广州红棉安心回报年年盈X156
(400015)权益主动型公募混合型新能源汽车2019 自然年 · 重仓透视
广州红棉安心回报年年盈X156 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
广州红棉安心回报年年盈X156 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.99%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.49%)。四季度新进Top10：天齐锂业、恩捷股份、星源材质、汇川技术、赣锋锂业。2019 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9900% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16.58% 调整至 22.61%，有色金属 由 6.09% 至 13.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、中信证券、亿纬锂能、华泰证券，退出 中南建设、华友钴业、天赐材料、宇通客车。Q3 再平衡：新进 三花智控、华友钴业、国轩高科、宏发股份，退出 上汽集团、中信证券、华泰证券、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 4.42% 升至 13.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天齐锂业、恩捷股份、星源材质、汇川技术，退出 三花智控、亿纬锂能、先导智能、国轩高科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、房地产 等方向；净加仓 机械设备(+3.51pp)、电力设备(+6.03pp)、有色金属(+7.65pp)；净降配 汽车(-3.68pp)、房地产(-2.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.23%→8.49%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.59% 逐季抬升至年末 8.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 2.59% 逐季抬升至年末 8.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.59% | 5.42% | 4.23% | 8.49% | +5.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 16.58% | 24.13% | 30.66% | 22.61% | +6.03 |
| 有色金属 | 6.09% | 0.0% | 4.42% | 13.74% | +7.65 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.51% | +3.51 |
| 汽车 | 3.68% | 8.34% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
| 房地产 | 2.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.32 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.33% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.59% | 5.42% | 4.23% | 8.49% | +5.90 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.59% | 5.42% | 4.23% | 8.49% | +5.90 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上汽集团、中信证券、亿纬锂能、华泰证券、恩捷股份、星源材质、比亚迪；退出：中南建设、华友钴业、天赐材料、宇通客车、宏发股份、寒锐钴业、鹏辉能源
2019-09-30 新进：三花智控、华友钴业、国轩高科、宏发股份、当升科技、璞泰来；退出：上汽集团、中信证券、华泰证券、恩捷股份、星源材质、比亚迪
2019-12-31 新进：天齐锂业、恩捷股份、星源材质、汇川技术、赣锋锂业；退出：三花智控、亿纬锂能、先导智能、国轩高科、新宙邦
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.99 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.07 | -28.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 6.1 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 星源材质 | 3.03 | 19.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 3.91 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.35 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.66 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中南建设 | 2.32 | -8.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 3.8 | -22.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 鹏辉能源 | 2.73 | -35.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 2.66 | -24.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 3.68 | -3.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宏发股份 | 2.51 | -11.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.43 | -43.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三花智控 | 4.33 | 31.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国轩高科 | 4.11 | 16.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 当升科技 | 4.1 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.33 | 36.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 3.53 | 66.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.42 | 46.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.99 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 3.07 | -28.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 星源材质 | 3.03 | 19.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.91 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.35 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.66 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.5 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 4.77 | -38.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.68 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 3.51 | -15.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 星源材质 | 3.43 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三花智控 | 4.33 | 31.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 国轩高科 | 4.11 | 16.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.6 | 65.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 3.33 | 43.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 先导智能 | 4.43 | 33.35 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。