国富中国收益混合A

国富中国收益混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

国富中国收益混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.52%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.14%)。四季度新进Top10：*ST启环、伊利股份、保变电气、山西焦煤、焦作万方。2009 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 有色金属 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 5.91%，有色金属 由 1.88% 至 5.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、中国银行、小商品城、山西焦煤，退出 中信证券、合加资源、广电运通、横店东磁。Q3 再平衡：新进 中国神华、天地科技、天威保变、江淮汽车，退出 *ST启环、伊利股份、华侨城A、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 1.78% 升至 5.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、伊利股份、保变电气、山西焦煤，退出 中国银行、双汇发展、天威保变、小商品城，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、纺织服饰、房地产 等方向；净加仓 煤炭(+5.91pp)、有色金属(+3.9pp)、机械设备(+2.31pp)；净降配 非银金融(-1.99pp)、纺织服饰(-1.85pp)、房地产(-2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.88% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：*ST启环、中国银行、小商品城、山西焦煤、泸州老窖；退出：中信证券、合加资源、广电运通、横店东磁、雅戈尔

2009-09-30 新进：中国神华、天地科技、天威保变、江淮汽车、西山煤电；退出：*ST启环、伊利股份、华侨城A、山西焦煤、格力电器

2009-12-31 新进：*ST启环、伊利股份、保变电气、山西焦煤、焦作万方、神火股份；退出：中国银行、双汇发展、天威保变、小商品城、江淮汽车、西山煤电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。