国富中国收益混合A
(450001)权益主动型公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
国富中国收益混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
国富中国收益混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.37%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.84%)、AI算力/光模块(4.88%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.88%）。四季度新进Top10：华新建材、老白干酒、青岛啤酒。2013 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3700% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.4% 调整至 7.22%，机械设备 由 6.96% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、东方明珠、保利发展、大北农，退出 保利地产、威孚高科、格力电器、联化科技。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、恒瑞医药、海康威视、潍柴动力，退出 东方明珠、保利发展、大北农、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华新建材、老白干酒、青岛啤酒，退出 海康威视、贵州茅台、长安汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+4.07pp)、计算机(+4.88pp)、基础化工(+2.82pp)；净降配 房地产(-2.3pp)、电力设备(-2.15pp)、家用电器(-3.68pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.88pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 7.37% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 7.37% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.96% | 7.48% | 8.18% | 6.84% | -0.12 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 2.27% | 2.71% | 4.88% | +4.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 10.77% | 11.7% | 4.87% | 9.59% | -1.18 |
| 基础化工 | 4.4% | 4.98% | 5.42% | 7.22% | +2.82 |
| 机械设备 | 6.96% | 7.48% | 8.18% | 6.84% | -0.12 |
| 汽车 | 5.39% | 0.0% | 8.8% | 6.15% | +0.76 |
| 计算机 | 0.0% | 2.27% | 5.29% | 4.88% | +4.88 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 3.78% | +3.78 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.45% | 3.09% | 3.2% | +3.20 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.21% | 3.05% | +3.05 |
| 传媒 | 0.0% | 2.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.3% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
| 家用电器 | 3.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
| 电子 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.21 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.27% | 2.71% | 4.88% | +4.88 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.96% | 7.48% | 8.18% | 6.84% | -0.12 | 持仓占比较高 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.96% | 7.48% | 8.18% | 6.84% | -0.12 | 持仓占比较高 | 汇川技术 |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：万华化学、东方明珠、保利发展、大北农、森马服饰、科大讯飞；退出：保利地产、威孚高科、格力电器、联化科技、莱宝高科、锦富新材
2013-09-30 新进：中国平安、恒瑞医药、海康威视、潍柴动力、长安汽车；退出：东方明珠、保利发展、大北农、山西汾酒、老白干酒
2013-12-31 新进：华新建材、老白干酒、青岛啤酒；退出：海康威视、贵州茅台、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 2.27 | 3.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 大北农 | 4.08 | 24.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 2.45 | 26.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 万华化学 | 4.98 | 1.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方明珠 | 2.29 | 86.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 5.39 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.68 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 莱宝高科 | 2.21 | -38.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 联化科技 | 4.4 | -20.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 锦富新材 | 2.15 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 6.79 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 2.01 | 11.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.58 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.46 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.21 | 16.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大北农 | 4.08 | 24.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.27 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 老白干酒 | 2.15 | -13.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 东方明珠 | 2.29 | 86.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.0 | -25.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 2.67 | -18.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 6.92 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 华新建材 | 4.07 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 2.01 | 11.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.58 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.87 | -5.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。