国富成长动力混合
(450007)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
国富成长动力混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国富成长动力混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.38%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：上汽集团、保利发展、华阳股份、康缘药业、盛运退。2011 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.3800% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0205 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 汽车 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 6.58% 调整至 9.94%，汽车 由 3.78% 至 7.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 2.73% 升至 15.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、中国中免、兴业银行，退出 上海汽车、格力电器、海螺水泥、潞安环能。Q3 再平衡：新进 上海汽车、中兴通讯、南玻A、厦工股份，退出 ST易购、万华化学、中国中免、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、保利发展、华阳股份、康缘药业，退出 上海汽车、中兴通讯、五粮液、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 煤炭(+3.36pp)、医药生物(+3.43pp)、汽车(+3.55pp)；净降配 基础化工(-4.9pp)、电力设备(-3.57pp)、家用电器(-3.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 6.58% | 2.9% | 5.49% | 9.94% | +3.36 |
| 汽车 | 3.78% | 0.0% | 4.12% | 7.33% | +3.55 |
| 银行 | 2.73% | 15.36% | 11.48% | 5.32% | +2.59 |
| 食品饮料 | 4.44% | 14.47% | 11.46% | 4.99% | +0.55 |
| 建筑材料 | 3.05% | 0.0% | 3.32% | 4.39% | +1.34 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.91% | +3.91 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.9% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 电力设备 | 3.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 家用电器 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.13% | 8.33% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST易购、万华化学、中国中免、兴业银行、双汇发展、山西焦煤、招商银行、泸州老窖；退出：上海汽车、格力电器、海螺水泥、潞安环能、烟台万华、苏宁电器、西山煤电、金风科技
2011-09-30 新进：上海汽车、中兴通讯、南玻A、厦工股份、大有能源、海通证券；退出：ST易购、万华化学、中国中免、双汇发展、山西焦煤、浦发银行
2011-12-31 新进：上汽集团、保利发展、华阳股份、康缘药业、盛运退、福田汽车、金隅冀东；退出：上海汽车、中兴通讯、五粮液、兴业银行、南玻A、厦工股份、海通证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.25 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.27 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 5.53 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 5.68 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.11 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.2 | 3.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.57 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海汽车 | 3.78 | 1.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.05 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.93 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 南玻A | 3.32 | -35.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.18 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海汽车 | 4.12 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大有能源 | 5.49 | -13.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 厦工股份 | 4.31 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海通证券 | 3.03 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.27 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 2.9 | -11.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST易购 | 6.22 | -18.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.15 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.95 | -14.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.11 | 4.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 4.39 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 盛运退 | 5.42 | 16.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.91 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 福田汽车 | 3.46 | 17.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华阳股份 | 3.21 | 13.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 3.43 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 南玻A | 3.32 | -35.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.18 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.55 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 厦工股份 | 4.31 | -36.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海通证券 | 3.03 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 6.82 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。