国富成长动力混合
(450007)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
国富成长动力混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国富成长动力混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.11%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：华帝股份、工业富联、招商银行、生物股份、超图软件。2019 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.1100% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 汽车 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 8.05%，汽车 由 0% 至 5.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中材科技、宝信软件、洋河股份，退出 恒生电子、招商银行、香飘飘。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 6.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、华泰证券、格力电器、浪潮信息，退出 中信证券、中兴通讯、中材科技、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华帝股份、工业富联、招商银行、生物股份，退出 华泰证券、浪潮信息、金风科技、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、非银金融 等方向；净加仓 电子(+3.24pp)、汽车(+5.63pp)、医药生物(+3.98pp)；净降配 计算机(-2.78pp)、通信(-3.37pp)、非银金融(-3.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 4.67% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.63% | 8.05% | +8.05 |
| 电力设备 | 6.77% | 7.64% | 11.82% | 5.81% | -0.96 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.33% | 5.63% | +5.63 |
| 食品饮料 | 3.91% | 6.0% | 4.96% | 4.35% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 3.98% | +3.98 |
| 计算机 | 6.74% | 9.41% | 4.67% | 3.96% | -2.78 |
| 农林牧渔 | 4.77% | 3.47% | 0.0% | 3.47% | -1.30 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.36% | 3.24% | +3.24 |
| 银行 | 6.9% | 4.35% | 0.0% | 3.2% | -3.70 |
| 通信 | 3.37% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
| 非银金融 | 3.2% | 3.57% | 3.65% | 0.0% | -3.20 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.67% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中材科技、宝信软件、洋河股份；退出：恒生电子、招商银行、香飘飘
2019-09-30 新进：乐普医疗、华泰证券、格力电器、浪潮信息、玲珑轮胎、隆基股份、领益智造；退出：中信证券、中兴通讯、中材科技、兴业银行、四维图新、宝信软件、温氏股份
2019-12-31 新进：华帝股份、工业富联、招商银行、生物股份、超图软件；退出：华泰证券、浪潮信息、金风科技、隆基股份、领益智造
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中材科技 | 4.34 | 15.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 6.0 | -14.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.53 | 25.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.76 | 6.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.06 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 香飘飘 | 3.91 | 6.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 格力电器 | 4.63 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 4.67 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 领益智造 | 5.36 | 15.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.5 | 32.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.63 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.65 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 玲珑轮胎 | 6.33 | 12.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.39 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中材科技 | 4.34 | 15.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 四维图新 | 4.88 | 1.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.47 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.57 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 4.53 | 25.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.35 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 4.03 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 超图软件 | 3.96 | 13.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.2 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 生物股份 | 3.47 | 13.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工业富联 | 3.24 | -27.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 4.67 | 17.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 金风科技 | 3.57 | -4.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 领益智造 | 5.36 | 15.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.63 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.65 | 6.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 6/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。