国富成长动力混合
(450007)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
国富成长动力混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
国富成长动力混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.36%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国建筑、中国石化、中国神华、华电国际、洋河股份。2012 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3600% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 医药生物 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 5.99%，医药生物 由 3.45% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、保利发展、华东医药、南风股份，退出 亚厦股份、保利地产、友谊股份、合肥百货。Q3 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 13.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、华泰证券、合肥百货、威孚高科，退出 中国人寿、保利发展、华东医药、广田集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、中国石化、中国神华、华电国际，退出 中国平安、华泰证券、合肥百货、王府井，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、房地产 等方向；净加仓 公用事业(+3.62pp)、医药生物(+2.07pp)、机械设备(+3.56pp)；净降配 通信(-2.68pp)、建筑装饰(-2.5pp)、房地产(-3.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.99% | +5.99 |
| 医药生物 | 3.45% | 10.94% | 6.07% | 5.52% | +2.07 |
| 建筑材料 | 2.87% | 4.2% | 4.63% | 5.39% | +2.52 |
| 商贸零售 | 6.45% | 0.0% | 13.16% | 5.3% | -1.15 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.92% | +4.92 |
| 煤炭 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 4.03% | +0.83 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.7% | 3.81% | +3.81 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 机械设备 | 0.0% | 7.28% | 4.01% | 3.56% | +3.56 |
| 建筑装饰 | 6.06% | 5.04% | 0.0% | 3.56% | -2.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.12% | 6.73% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 房地产 | 3.08% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.8% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.8% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国人寿、保利发展、华东医药、南风股份、广田集团、汇川技术、盛运退、科伦药业；退出：亚厦股份、保利地产、友谊股份、合肥百货、大有能源、广田股份、烽火通信、盛运股份
2012-09-30 新进：中国平安、华泰证券、合肥百货、威孚高科、欧亚集团、王府井、盛运股份；退出：中国人寿、保利发展、华东医药、广田集团、康缘药业、汇川技术、盛运退
2012-12-31 新进：中国建筑、中国石化、中国神华、华电国际、洋河股份；退出：中国平安、华泰证券、合肥百货、王府井、盛运股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.4 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 3.89 | 6.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 南风股份 | 3.48 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 3.8 | -16.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.12 | 3.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 合肥百货 | 3.56 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 亚厦股份 | 3.2 | -14.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 大有能源 | 3.2 | -19.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.68 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 友谊股份 | 2.89 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 合肥百货 | 3.31 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 4.7 | 28.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 欧亚集团 | 6.11 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 王府井 | 3.74 | -9.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.54 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.19 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.4 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广田集团 | 5.04 | -1.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.8 | -16.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.54 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.65 | 31.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 3.12 | 3.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 4.92 | -33.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华电国际 | 3.62 | 10.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国石化 | 5.99 | 6.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国神华 | 4.03 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.56 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 合肥百货 | 3.31 | -5.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 盛运股份 | 5.06 | 31.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 王府井 | 3.74 | -9.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.54 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.19 | 1.66 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。