国富成长动力混合

国富成长动力混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国富成长动力混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.12%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：资源/有色(3.12%)、AI算力/光模块(3.06%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.06%）。最近一季新进Top10：中船特气、华泰证券、华虹宏力、国泰海通、恒瑞医药。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.44% 调整至 10.56%，非银金融 由 0% 至 9.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、华鲁恒升、安克创新、雅化集团，退出 东方电缆、中兴通讯、晨光股份、民生银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、云意电气、京东方A、华虹公司，退出 兆易创新、华鲁恒升、安克创新、昂立教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中船特气、华泰证券、华虹宏力、国泰海通，退出 中国平安、中矿资源、云意电气、京东方A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、电力设备、社会服务 等方向；净加仓 计算机(+1.72pp)、医药生物(+3.76pp)、基础化工(+6.29pp)；净降配 轻工制造(-2.62pp)、电力设备(-3.09pp)、社会服务(-3.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.12%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.06pp)、资源/有色(+3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、华鲁恒升、安克创新、雅化集团、鲁西化工；退出：东方电缆、中兴通讯、晨光股份、民生银行、立讯精密

2026-03-31 新进：中国平安、云意电气、京东方A、华虹公司、博源化工、海光信息、海螺水泥；退出：兆易创新、华鲁恒升、安克创新、昂立教育、金诚信、雅化集团、鲁西化工

2026-06-30 新进：中船特气、华泰证券、华虹宏力、国泰海通、恒瑞医药、民生银行、浙江龙盛、藏格矿业；退出：中国平安、中矿资源、云意电气、京东方A、华虹公司、博源化工、格力电器、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。