嘉实瑞虹三年定期混合

嘉实瑞虹三年定期混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实瑞虹三年定期混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.87%，四季平均换手约62.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.71%)。四季度新进Top10：古井贡酒、寒武纪、药明康德。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、社会服务。

Q2 末换仓：新进 中国太保、亿纬锂能、妙可蓝多、海大集团，退出 古井贡酒、川恒股份、湖南裕能、科达利。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.77% 升至 10.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中矿资源、山西汾酒、湖南裕能、璞泰来，退出 中国太保、妙可蓝多、星宇股份、益方生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 古井贡酒、寒武纪、药明康德，退出 山西汾酒、皓元医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务 等方向；净加仓 有色金属(+1.55pp)；净降配 社会服务(-3.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-2.13pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 10.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、湖南裕能、璞泰来 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 10.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、湖南裕能、璞泰来 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、亿纬锂能、妙可蓝多、海大集团、皓元医药、迪哲医药；退出：古井贡酒、川恒股份、湖南裕能、科达利

2025-09-30 新进：中矿资源、山西汾酒、湖南裕能、璞泰来、酒鬼酒；退出：中国太保、妙可蓝多、星宇股份、益方生物、祥源文旅、迪哲医药

2025-12-31 新进：古井贡酒、寒武纪、药明康德；退出：山西汾酒、皓元医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。