交银瑞思混合(LOF)

交银瑞思混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

交银瑞思混合(LOF) 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.2%，四季平均换手约71.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：分众传媒、宝丰能源、恒瑞医药、生益科技、金域医学。2024 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 机械设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 9.15% 调整至 10.94%，机械设备 由 0% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中天科技、乖宝宠物、兴森科技、爱美客，退出 卓胜微、药明康德。Q3 再平衡：新进 吉祥航空、天顺风能、恺英网络、浙江鼎力，退出 中天科技、乖宝宠物、兴森科技、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 分众传媒、宝丰能源、恒瑞医药、生益科技，退出 天顺风能、宁德时代、恺英网络、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 计算机(+4.59pp)、交通运输(+1.79pp)、机械设备(+4.86pp)；净降配 电力设备(-5.17pp)、电子(-5.39pp)、医药生物(-1.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.17pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.17pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中天科技、乖宝宠物、兴森科技、爱美客、航发动力、金山办公；退出：卓胜微、药明康德

2024-09-30 新进：吉祥航空、天顺风能、恺英网络、浙江鼎力、药明康德；退出：中天科技、乖宝宠物、兴森科技、恒瑞医药、爱美客、航发动力

2024-12-31 新进：分众传媒、宝丰能源、恒瑞医药、生益科技、金域医学、首旅酒店；退出：天顺风能、宁德时代、恺英网络、立讯精密、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。