海富通风格优势混合

海富通风格优势混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通风格优势混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.76%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、华夏银行、南京银行、民生银行、泸州老窖。2011 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 交通运输 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.69% 调整至 9.99%，交通运输 由 0% 至 9.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国重工、建发股份、民生银行，退出 中兴通讯、中牧股份、云南白药、小商品城。Q3 再平衡：新进 中航黑豹、云南白药、五粮液、天地科技，退出 万华化学、招商银行、民生银行、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、华夏银行、南京银行、民生银行，退出 中航黑豹、云南白药、五粮液、天地科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子、农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+1.93pp)、国防军工(+3.09pp)、银行(+3.3pp)；净降配 医药生物(-2.35pp)、电子(-1.93pp)、农林牧渔(-1.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：万华化学、中国重工、建发股份、民生银行、贵州茅台、金融街、金隅冀东；退出：中兴通讯、中牧股份、云南白药、小商品城、法拉电子、浦发银行、葛洲坝

2011-09-30 新进：中航黑豹、云南白药、五粮液、天地科技、广深铁路、豪迈科技；退出：万华化学、招商银行、民生银行、海螺水泥、金融街、金隅冀东

2011-12-31 新进：万科A、华夏银行、南京银行、民生银行、泸州老窖；退出：中航黑豹、云南白药、五粮液、天地科技、豪迈科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。