汇添富均衡增长混合

汇添富均衡增长混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富均衡增长混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.1%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.54%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.54%）。四季度新进Top10：中国国航、中国平安、南玻A、小商品城、武商集团。2010 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 商贸零售 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.16% 调整至 5.66%，商贸零售 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 安琪酵母、平安银行、新华百货、歌尔股份，退出 中南建设、兴业银行、深发展A、盘江股份。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.4% 升至 10.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、泸州老窖、燕京啤酒、鄂武商A，退出 北京银行、平安银行、恒生电子、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国航、中国平安、南玻A、小商品城，退出 安琪酵母、招商银行、新华百货、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、房地产、煤炭 等方向；净加仓 建筑材料(+3.72pp)、交通运输(+2.02pp)、非银金融(+2.42pp)；净降配 银行(-8.92pp)、房地产(-1.67pp)、煤炭(-1.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.54%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：安琪酵母、平安银行、新华百货、歌尔股份、海康威视；退出：中南建设、兴业银行、深发展A、盘江股份、贵州茅台

2010-09-30 新进：五粮液、泸州老窖、燕京啤酒、鄂武商A、金螳螂；退出：北京银行、平安银行、恒生电子、歌尔股份、海康威视

2010-12-31 新进：中国国航、中国平安、南玻A、小商品城、武商集团、科大讯飞；退出：安琪酵母、招商银行、新华百货、泸州老窖、燕京啤酒、鄂武商A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。