汇添富均衡增长混合
(519018)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
汇添富均衡增长混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富均衡增长混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.73%，四季平均换手约52.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.78%)、新能源/电力设备(4.01%)。四季度新进Top10：中航光电。2022 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.7300% |
| 平均换手 | 52.5700% |
| 持股集中度 | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 国防军工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 12.87% 调整至 12.61%，国防军工 由 0% 至 6.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 12.87% 升至 17.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中免、五粮液、宁德时代，退出 东富龙、今世缘、伟明环保、智飞生物。Q3 再平衡：新进 中航重机、兖矿能源、牧原股份、隆基绿能，退出 东方财富、中国中免、海康威视、舍得酒业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电，退出 宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 煤炭(+2.58pp)、国防军工(+6.78pp)、电力设备(+2.77pp)；净降配 环保(-5.38pp)、医药生物(-17.8pp)、建筑装饰(-3.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.9%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.01pp)、军工/高端制造(+6.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 6.78% | +6.78 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.9% | 4.3% | 4.01% | +4.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 12.87% | 17.74% | 13.4% | 12.61% | -0.26 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 6.78% | +6.78 |
| 电力设备 | 3.61% | 3.9% | 7.56% | 6.38% | +2.77 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.84% | 2.98% | 4.14% | +4.14 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | 2.58% | +2.58 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.33% | 2.3% | +2.30 |
| 计算机 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 5.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.38 |
| 医药生物 | 17.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -17.80 |
| 建筑装饰 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 银行 | 3.77% | 3.91% | 2.95% | 0.0% | -3.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.9% | 4.3% | 4.01% | +4.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.9% | 4.3% | 4.01% | +4.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方财富、中国中免、五粮液、宁德时代、海康威视、贵州茅台、顺丰控股；退出：东富龙、今世缘、伟明环保、智飞生物、海优新材、药明康德、鸿路钢构
2022-09-30 新进：中航重机、兖矿能源、牧原股份、隆基绿能；退出：东方财富、中国中免、海康威视、舍得酒业
2022-12-31 新进：中航光电；退出：宁波银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.29 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 2.84 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.9 | -15.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.91 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.9 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.7 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.47 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.62 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 6.23 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东富龙 | 5.07 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 6.5 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 今世缘 | 3.81 | 21.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伟明环保 | 5.38 | 14.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海优新材 | 3.61 | -3.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 2.33 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 2.76 | -33.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航重机 | 3.44 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.26 | -11.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.9 | -15.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.91 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 2.69 | -31.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.47 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.43 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 2.95 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。