华夏稳增混合
(519029)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
华夏稳增混合 近一年重仓选股评论
华夏稳增混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏稳增混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.87%，四季平均换手约61.9%。最近一季新进Top10：北京君正、日联科技、旭光电子、普源精电、晶丰明源。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.8700% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0274 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 52.36% |
| 年化波动率 | 31.25% |
| 最大回撤 | -27.34% |
| 夏普比率 | 1.63 |
| 索提诺比率 | 2.55 |
| 同类排名 | 前 27%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 81.8 | 偏强 |
| 波动 | 82.8 | 较大 |
| 风险 | 25.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.07% 调整至 20.12%，有色金属 由 3.92% 至 11.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国博电子、大地海洋、银龙股份，退出 思看科技、江波龙、炬芯科技。Q3 再平衡：新进 凯立新材、苏文电能、英派斯、莱特光电，退出 万通液压、中科星图、国博电子、大地海洋，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.24% 升至 20.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京君正、日联科技、旭光电子、普源精电，退出 云意电气、凯立新材、博盈特焊、康斯特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+7.66pp)、电子(+11.05pp)、轻工制造(+3.59pp)；净降配 机械设备(-4.85pp)、汽车(-6.57pp)、计算机(-3.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 9.07% | 0.0% | 3.24% | 20.12% | +11.05 |
| 机械设备 | 20.81% | 30.64% | 22.92% | 15.96% | -4.85 |
| 有色金属 | 3.92% | 4.9% | 4.9% | 11.58% | +7.66 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 3.59% | +3.59 |
| 环保 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 6.57% | 7.02% | 6.78% | 0.0% | -6.57 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.45% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.25% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：国博电子、大地海洋、银龙股份；退出：思看科技、江波龙、炬芯科技
2026-03-31 新进：凯立新材、苏文电能、英派斯、莱特光电；退出：万通液压、中科星图、国博电子、大地海洋
2026-06-30 新进：北京君正、日联科技、旭光电子、普源精电、晶丰明源、晶升股份、福达合金；退出：云意电气、凯立新材、博盈特焊、康斯特、苏文电能、莱特光电、银龙股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大地海洋 | 2.75 | 13.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 银龙股份 | 5.98 | -8.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国博电子 | 4.34 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江波龙 | 5.06 | 37.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 炬芯科技 | 4.01 | -15.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 思看科技 | 3.12 | -4.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英派斯 | 3.38 | -23.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏文电能 | 3.46 | -32.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 莱特光电 | 3.24 | 77.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 凯立新材 | 3.45 | -15.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大地海洋 | 2.75 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国博电子 | 4.34 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中科星图 | 2.82 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万通液压 | 2.82 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北京君正 | 5.29 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 旭光电子 | 5.84 | -45.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 福达合金 | 3.91 | -31.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普源精电 | 3.84 | -46.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晶丰明源 | 3.15 | -46.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晶升股份 | 5.84 | -52.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 3.02 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 云意电气 | 6.78 | 38.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 康斯特 | 3.42 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苏文电能 | 3.46 | -32.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博盈特焊 | 4.55 | -12.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 银龙股份 | 5.21 | -21.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 莱特光电 | 3.24 | 77.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 凯立新材 | 3.45 | -15.15 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。