富国天博创新主题混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天博创新主题混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.0%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：三一重工、新国都、新城控股、石基信息。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.0000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0266 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 7.05%，电子 由 0% 至 5.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、华海药业、桐昆股份、融发核电，退出 中国巨石、台海核电、快乐购、新和成。Q3 再平衡：新进 中国巨石、伊利股份、卫宁健康、国瓷材料，退出 万华化学、华海药业、桐昆股份、融发核电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、新国都、新城控股、石基信息，退出 亨通光电、伊利股份、分众传媒、卫宁健康，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、基础化工、通信 等方向；净加仓 房地产(+4.88pp)、电子(+5.11pp)、计算机(+7.05pp)；净降配 电力设备(-3.49pp)、传媒(-10.99pp)、基础化工(-3.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 建筑材料 | 12.01% | 7.59% | 11.31% | 10.75% | -1.26 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.34% | 7.05% | +7.05 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.99% | 5.11% | +5.11 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 食品饮料 | 5.93% | 7.2% | 11.03% | 4.6% | -1.33 |
| 传媒 | 15.07% | 14.2% | 12.99% | 4.08% | -10.99 |
| 非银金融 | 3.93% | 2.92% | 3.72% | 3.6% | -0.33 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.29% | +3.29 |
| 电力设备 | 3.49% | 4.07% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.69% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 通信 | 4.97% | 3.38% | 5.18% | 0.0% | -4.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万华化学、华海药业、桐昆股份、融发核电；退出：中国巨石、台海核电、快乐购、新和成
2018-09-30 新进：中国巨石、伊利股份、卫宁健康、国瓷材料；退出：万华化学、华海药业、桐昆股份、融发核电
2018-12-31 新进：三一重工、新国都、新城控股、石基信息；退出：亨通光电、伊利股份、分众传媒、卫宁健康
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.87 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华海药业 | 2.83 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 2.93 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.69 | -43.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 快乐购 | 3.47 | -6.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.11 | -34.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 卫宁健康 | 3.34 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 国瓷材料 | 3.99 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.14 | -8.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.21 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 融发核电 | 4.07 | -35.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.87 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华海药业 | 2.83 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 2.93 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 石基信息 | 3.72 | 25.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新国都 | 3.33 | 53.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三一重工 | 3.29 | 53.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新城控股 | 4.88 | 90.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 8.62 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 卫宁健康 | 3.34 | -13.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 5.18 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.21 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。