新华泛资源优势混合

新华泛资源优势混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

新华泛资源优势混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.74%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.3%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST东时、TCL中环、中兴通讯、中国中铁、中孚信息。2018 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 社会服务 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 9.4%，社会服务 由 0% 至 4.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东江环保、中科曙光、中航西飞、保利发展，退出 万科A、中航沈飞、先河环保、承德露露。Q3 再平衡：新进 上海梅林、中环股份、中航飞机、保利地产，退出 东江环保、中航西飞、保利发展、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 3.47% 升至 9.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST东时、TCL中环、中兴通讯、中国中铁，退出 上海梅林、中环股份、中航飞机、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、食品饮料、国防军工 等方向；净加仓 银行(+2.91pp)、计算机(+9.4pp)、建筑装饰(+2.09pp)；净降配 环保(-4.3pp)、房地产(-17.75pp)、食品饮料(-2.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.3pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东江环保、中科曙光、中航西飞、保利发展、华新建材、深圳机场、烽火通信、精测电子、陕西煤业、马钢股份；退出：万科A、中航沈飞、先河环保、承德露露、招商蛇口、湘电股份、航发动力、荣盛发展、金地集团、龙韵股份

2018-09-30 新进：上海梅林、中环股份、中航飞机、保利地产、建设银行、金融街、铁龙物流、青岛啤酒；退出：东江环保、中航西飞、保利发展、华新建材、深圳机场、烽火通信、陕西煤业、马钢股份

2018-12-31 新进：ST东时、TCL中环、中兴通讯、中国中铁、中孚信息、保利发展、北京人力、和仁科技；退出：上海梅林、中环股份、中航飞机、保利地产、精测电子、金融街、铁龙物流、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。