银河行业混合A
(519670)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
银河行业混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
银河行业混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.43%，四季平均换手约57.1%。四季度新进Top10：万科A、中国太保、中国电建、卫宁健康、康美药业。2012 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.4300% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 汽车 两条主线展开：计算机 持仓占比由 8.32% 调整至 21.23%，汽车 由 4.31% 至 10.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 8.32% 升至 18.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电建、华能国际、卫宁健康、山西汾酒，退出 中国水电、人福医药、卫宁软件、康美药业。Q3 再平衡：新进 万达信息、中鼎股份、卫宁软件、新华医疗，退出 中国平安、中国电建、华能国际、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国太保、中国电建、卫宁健康，退出 中兴通讯、卫宁软件、山西汾酒、新华医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、传媒、食品饮料 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.38pp)、汽车(+6.53pp)、房地产(+3.02pp)；净降配 通信(-6.02pp)、传媒(-2.89pp)、食品饮料(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 8.32% | 18.47% | 19.24% | 21.23% | +12.91 |
| 汽车 | 4.31% | 3.84% | 8.92% | 10.84% | +6.53 |
| 建筑装饰 | 2.67% | 3.04% | 0.0% | 5.05% | +2.38 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 医药生物 | 6.38% | 0.0% | 2.94% | 2.71% | -3.67 |
| 非银金融 | 2.96% | 4.89% | 0.0% | 2.57% | -0.39 |
| 通信 | 6.02% | 7.47% | 5.82% | 0.0% | -6.02 |
| 传媒 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.17% | 5.04% | 5.84% | 0.0% | -3.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国电建、华能国际、卫宁健康、山西汾酒、广电运通、数字政通；退出：中国水电、人福医药、卫宁软件、康美药业、泸州老窖、省广股份
2012-09-30 新进：万达信息、中鼎股份、卫宁软件、新华医疗、贵州茅台；退出：中国平安、中国电建、华能国际、卫宁健康、广电运通
2012-12-31 新进：万科A、中国太保、中国电建、卫宁健康、康美药业；退出：中兴通讯、卫宁软件、山西汾酒、新华医疗、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 广电运通 | 2.91 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 数字政通 | 2.46 | 1.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华能国际 | 2.07 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 5.04 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.17 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 省广股份 | 2.89 | -14.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 人福医药 | 2.91 | 28.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 康美药业 | 3.47 | 21.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 3.23 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万达信息 | 2.97 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.04 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 2.94 | 8.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广电运通 | 2.91 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华能国际 | 2.07 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.89 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国电建 | 3.04 | -28.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 3.02 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 康美药业 | 2.71 | 33.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.57 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国电建 | 5.05 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 5.82 | -12.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.04 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 新华医疗 | 2.94 | 8.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.8 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。