银河行业混合A
(519670)权益主动型公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
银河行业混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
银河行业混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.71%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：万达信息、卫宁健康、太极股份、康缘药业、探路者。2013 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.7100% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0292 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 纺织服饰 两条主线展开：计算机 持仓占比由 23.03% 调整至 29.92%，纺织服饰 由 0% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST启环、*ST天喻、卫宁健康、招商地产，退出 万科A、卫宁软件、双鹭药业、四川美丰。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 10.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光明乳业、华谊兄弟、华谊嘉信、卫宁软件，退出 *ST启环、*ST天喻、中国化学、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达信息、卫宁健康、太极股份、康缘药业，退出 光明乳业、华谊兄弟、华谊嘉信、卫宁软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、煤炭、房地产 等方向；净加仓 传媒(+2.57pp)、计算机(+6.89pp)、机械设备(+4.1pp)；净降配 环保(-5.08pp)、煤炭(-6.87pp)、房地产(-6.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 23.03% | 25.41% | 25.66% | 29.92% | +6.89 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.52% | +4.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.28% | 2.86% | 4.1% | +4.10 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 10.44% | 2.57% | +2.57 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.57% | +2.57 |
| 医药生物 | 3.78% | 0.0% | 5.34% | 2.36% | -1.42 |
| 环保 | 5.08% | 4.46% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 煤炭 | 6.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.87 |
| 房地产 | 6.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.03 |
| 通信 | 0.0% | 3.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.2% | 4.06% | 0.0% | 0.0% | -4.20 |
| 基础化工 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST启环、*ST天喻、卫宁健康、招商地产、杰瑞股份、盛运退；退出：万科A、卫宁软件、双鹭药业、四川美丰、桑德环境、永泰能源
2013-09-30 新进：光明乳业、华谊兄弟、华谊嘉信、卫宁软件、捷成股份、理邦仪器、盛运股份；退出：*ST启环、*ST天喻、中国化学、卫宁健康、恒生电子、招商地产、盛运退
2013-12-31 新进：万达信息、卫宁健康、太极股份、康缘药业、探路者、歌尔股份；退出：光明乳业、华谊兄弟、华谊嘉信、卫宁软件、理邦仪器、盛运股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 招商地产 | 3.7 | -1.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.28 | 1.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 盛运退 | 3.82 | 7.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | *ST天喻 | 3.05 | 89.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 6.03 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 四川美丰 | 4.03 | -30.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 双鹭药业 | 3.78 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 永泰能源 | 6.87 | -51.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华谊兄弟 | 2.83 | -64.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华谊嘉信 | 4.74 | -27.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 捷成股份 | 2.87 | 7.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 理邦仪器 | 5.34 | -18.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 2.89 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 招商地产 | 3.7 | -1.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST启环 | 4.46 | 4.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST天喻 | 3.05 | 89.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 2.97 | 72.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国化学 | 4.06 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.57 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 太极股份 | 2.52 | -3.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 探路者 | 4.52 | 18.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 万达信息 | 3.01 | 40.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 2.36 | 0.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊兄弟 | 2.83 | -64.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊嘉信 | 4.74 | -27.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 盛运股份 | 4.8 | 4.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 理邦仪器 | 5.34 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 2.89 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。