中信保诚中小盘混合A
(550009)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
中信保诚中小盘混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚中小盘混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.45%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：三维通信、东华软件、东阿阿胶、友好集团、国电电力。2011 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 19 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.4500% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.21%，机械设备 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、双鹭药业、盐湖股份、莱宝高科，退出 华夏银行、大秦铁路、宁波银行、滨化股份。Q3 再平衡：新进 上海汽车、上海绿新、五粮液、博瑞传播，退出 ST人福、中材国际、南京银行、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 2.79% 升至 11.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三维通信、东华软件、东阿阿胶、友好集团，退出 上海汽车、上海绿新、五粮液、博瑞传播，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.96pp)、机械设备(+5.79pp)、计算机(+11.21pp)；净降配 交通运输(-3.61pp)、基础化工(-6.65pp)、电力设备(-4.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 11.21% | +11.21 |
| 银行 | 12.19% | 4.18% | 0.0% | 7.85% | -4.34 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.97% | 5.79% | +5.79 |
| 医药生物 | 4.22% | 11.32% | 11.04% | 4.95% | +0.73 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.06% | +3.06 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 建筑装饰 | 8.28% | 3.75% | 2.86% | 2.99% | -5.29 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 基础化工 | 6.65% | 3.59% | 0.0% | 0.0% | -6.65 |
| 电力设备 | 4.57% | 2.71% | 0.0% | 0.0% | -4.57 |
| 房地产 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.78% | 9.15% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST人福、双鹭药业、盐湖股份、莱宝高科、贵州茅台、金地集团；退出：华夏银行、大秦铁路、宁波银行、滨化股份、金发科技、金螳螂
2011-09-30 新进：上海汽车、上海绿新、五粮液、博瑞传播、广电运通、康美药业、张化机、软控股份；退出：ST人福、中材国际、南京银行、双鹭药业、特变电工、盐湖股份、莱宝高科、金地集团
2011-12-31 新进：三维通信、东华软件、东阿阿胶、友好集团、国电电力、招商银行、浦发银行、葛洲坝、远光软件；退出：上海汽车、上海绿新、五粮液、博瑞传播、广电运通、康美药业、张化机、恒瑞医药、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 3.59 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 2.76 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 莱宝高科 | 4.47 | -18.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST人福 | 4.15 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金地集团 | 3.8 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.78 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金螳螂 | 3.59 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.87 | -18.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 3.36 | -13.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金发科技 | 3.5 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.61 | -4.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 滨化股份 | 3.15 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.59 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 软控股份 | 4.97 | -16.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广电运通 | 2.79 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 张化机 | 2.86 | -33.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海绿新 | 2.86 | 4.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海汽车 | 3.16 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 4.66 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 博瑞传播 | 2.97 | 1.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 3.59 | -26.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 2.76 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 莱宝高科 | 4.47 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.15 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 特变电工 | 2.71 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金地集团 | 3.8 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中材国际 | 3.75 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 南京银行 | 4.18 | -9.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.95 | -6.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 远光软件 | 2.97 | -10.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东华软件 | 8.24 | -6.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 三维通信 | 2.96 | 2.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.9 | 5.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.95 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 葛洲坝 | 2.99 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 友好集团 | 3.06 | 1.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 国电电力 | 3.05 | -7.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.59 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 广电运通 | 2.79 | -16.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 张化机 | 2.86 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海绿新 | 2.86 | 4.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海汽车 | 3.16 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 6.38 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 4.66 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.56 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 博瑞传播 | 2.97 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 19/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。