中邮核心优选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心优选混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.11%，四季平均换手约28.27%。四季度新进Top10：*ST蓝光、ST东时、欧菲光。2018 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.1100% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、房地产。
Q2 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 4.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST蓝光、太阳纸业、平煤股份、欧菲光，退出 华天科技、大族激光、欧菲科技、蓝光发展。Q3 再平衡：新进 大族激光、欧菲科技、海康威视、蓝光发展，退出 *ST蓝光、宝钢股份、平煤股份、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST蓝光、ST东时、欧菲光，退出 大族激光、欧菲科技、蓝光发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、机械设备 等方向；净加仓 轻工制造(+3.37pp)、计算机(+2.89pp)、社会服务(+2.61pp)；净降配 钢铁(-3.59pp)、电子(-11.98pp)、房地产(-2.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 13.83% | 11.66% | 10.9% | 11.66% | -2.17 |
| 电子 | 18.13% | 8.9% | 8.62% | 6.15% | -11.98 |
| 家用电器 | 8.58% | 3.56% | 4.9% | 3.65% | -4.93 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.39% | 4.25% | 3.37% | +3.37 |
| 非银金融 | 4.12% | 4.67% | 5.02% | 3.2% | -0.92 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 2.89% | +2.89 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 电力设备 | 6.45% | 6.02% | 6.61% | 2.61% | -3.84 |
| 钢铁 | 3.59% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.24% | 0.0% | 3.64% | 0.0% | -5.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST蓝光、太阳纸业、平煤股份、欧菲光；退出：华天科技、大族激光、欧菲科技、蓝光发展
2018-09-30 新进：大族激光、欧菲科技、海康威视、蓝光发展；退出：*ST蓝光、宝钢股份、平煤股份、欧菲光
2018-12-31 新进：*ST蓝光、ST东时、欧菲光；退出：大族激光、欧菲科技、蓝光发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 4.39 | -21.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 2.56 | -2.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大族激光 | 5.24 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华天科技 | 4.97 | -26.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大族激光 | 3.64 | -28.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.92 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.73 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 平煤股份 | 2.56 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | ST东时 | 2.61 | 17.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.64 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。