中邮核心优选混合A
(590001)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中邮核心优选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心优选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.9%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.12%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：国电南瑞、我武生物、比亚迪、福斯特、隆基绿能。2021 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.9000% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0246 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.23% 调整至 29.81%，医药生物 由 0% 至 8.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华熙生物、安井食品、爱尔眼科、爱美客，退出 中简科技、中航高科、福斯特、航天电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 20%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东富龙、凯莱英、博腾股份、天合光能，退出 五粮液、华熙生物、安井食品、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国电南瑞、我武生物、比亚迪、福斯特，退出 凯莱英、博腾股份、康龙化成、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+8.67pp)、农林牧渔(+4.23pp)、汽车(+4.88pp)；净降配 机械设备(-4.24pp)、食品饮料(-17.96pp)、国防军工(-20.88pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→10.41%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+10.12pp)；相应下降：军工/高端制造(-12.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 10.41% | 10.12% | +10.12 |
| 军工/高端制造 | 12.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 10.23% | 0.0% | 20.0% | 29.81% | +19.58 |
| 医药生物 | 0.0% | 17.39% | 31.06% | 8.67% | +8.67 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 美容护理 | 0.0% | 7.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 食品饮料 | 17.96% | 18.71% | 0.0% | 0.0% | -17.96 |
| 国防军工 | 20.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -20.88 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 10.41% | 10.12% | +10.12 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 10.41% | 10.12% | +10.12 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华熙生物、安井食品、爱尔眼科、爱美客、药明康德、迈瑞医疗、通策医疗；退出：中简科技、中航高科、福斯特、航天电器、菲利华、锐科激光、隆基股份
2021-09-30 新进：东富龙、凯莱英、博腾股份、天合光能、宁德时代、康龙化成、泰格医药、阳光电源、隆基股份；退出：五粮液、华熙生物、安井食品、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客、贵州茅台、迈瑞医疗、通策医疗
2021-12-31 新进：国电南瑞、我武生物、比亚迪、福斯特、隆基绿能、隆平高科；退出：凯莱英、博腾股份、康龙化成、泰格医药、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.5 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.05 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱美客 | 4.0 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 4.34 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 4.5 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安井食品 | 3.49 | -24.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华熙生物 | 3.52 | -33.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 航天电器 | 6.0 | 6.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 菲利华 | 5.27 | 29.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 锐科激光 | 4.24 | 39.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中简科技 | 3.56 | 5.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航高科 | 6.05 | 20.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 4.15 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 6.08 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 5.47 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东富龙 | 5.08 | 12.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 5.25 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 5.13 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博腾股份 | 5.05 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.16 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 5.08 | -34.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 4.86 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 4.73 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.98 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.03 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.5 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.05 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 4.0 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.21 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 4.34 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安井食品 | 3.49 | -24.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华熙生物 | 3.52 | -33.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆平高科 | 4.23 | -16.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 4.88 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 我武生物 | 4.47 | -32.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.99 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 4.07 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 5.47 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 5.13 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 博腾股份 | 5.05 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 5.08 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.25 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。