中邮核心优势灵活配置混合A

中邮核心优势灵活配置混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心优势灵活配置混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.07%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.16%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.16%）。四季度新进Top10：ST云网、中天科技、亨通光电、冠捷科技、华西股份。2010 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 17.11%，电子 由 0% 至 7.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国长城、华胜天成、天通股份，退出 ST东航、上海机场、华星化工、友谊股份。Q3 再平衡：新进 ST皇台、东安动力、友谊股份、哈药股份，退出 中国东航、中国长城、华胜天成、天通股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 17.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST云网、中天科技、亨通光电、冠捷科技，退出 ST皇台、东安动力、友谊股份、哈药股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 综合、商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 社会服务(+4.96pp)、通信(+17.11pp)、电子(+7.87pp)；净降配 综合(-4.92pp)、商贸零售(-9.69pp)、家用电器(-2.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.16%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.16pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：中国东航、中国长城、华胜天成、天通股份、广电运通、浦东建设、福星股份、豫园股份；退出：ST东航、上海机场、华星化工、友谊股份、悦达投资、格力电器、精工钢构、美的电器、豫园商城

2010-09-30 新进：ST皇台、东安动力、友谊股份、哈药股份、山东药玻、沧州大化、潍柴动力、现代投资、通威股份；退出：中国东航、中国长城、华胜天成、天通股份、广电运通、浦东建设、福星股份、豫园股份

2010-12-31 新进：ST云网、中天科技、亨通光电、冠捷科技、华西股份、徐工机械、新海退、柳工、深纺织A、烽火通信；退出：ST皇台、东安动力、友谊股份、哈药股份、山东药玻、沧州大化、潍柴动力、现代投资、百联股份、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。