中邮核心优势灵活配置混合A

中邮核心优势灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心优势灵活配置混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.27%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(20.82%)。四季度新进Top10：中孚实业、兴业银锡、淮北矿业、潞安环能、盛达资源。2023 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 20.34% 调整至 37.4%，煤炭 由 3.91% 至 4.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、中金岭南、中金黄金、洛阳钼业，退出 亿利洁能、天山铝业、山东黄金、山煤国际。Q3 有色金属行业持仓占比从 25.38% 升至 36.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云南铜业、新钢股份、西部矿业、赛轮轮胎，退出 中国铝业、中金岭南、云铝股份、昇辉科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、兴业银锡、淮北矿业、潞安环能，退出 中金黄金、云南铜业、新钢股份、赛轮轮胎，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+17.06pp)；净降配 汽车(-8.4pp)、基础化工(-4.27pp)、电力设备(-4.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（7.1%→25.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+13.52pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 13.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、淮北矿业、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国铝业、中金岭南、中金黄金、洛阳钼业、玲珑轮胎、紫金矿业、锡业股份；退出：亿利洁能、天山铝业、山东黄金、山煤国际、永安行、神火股份、银泰黄金

2023-09-30 新进：云南铜业、新钢股份、西部矿业、赛轮轮胎、金钼股份、铜陵有色、银泰黄金；退出：中国铝业、中金岭南、云铝股份、昇辉科技、森麒麟、玲珑轮胎、锡业股份

2023-12-31 新进：中孚实业、兴业银锡、淮北矿业、潞安环能、盛达资源、锡业股份；退出：中金黄金、云南铜业、新钢股份、赛轮轮胎、金钼股份、银泰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。