中邮核心优势灵活配置混合A
(590003)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中邮核心优势灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心优势灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.04%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：上海电力、九丰能源、亿华通、兖矿能源、南网储能。2021 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0400% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0250 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 煤炭 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 21.13%，煤炭 由 0% 至 16.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、亿华通、华友钴业、国电南瑞，退出 中国太保、中国平安、中国石化、大秦铁路。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 24.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、天山铝业、山煤国际、昊华能源，退出 亿华通、华友钴业、天齐锂业、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海电力、九丰能源、亿华通、兖矿能源，退出 中远海控、云铝股份、兖州煤业、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、基础化工、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+10.26pp)、公用事业(+21.13pp)、煤炭(+16.42pp)；净降配 有色金属(-12.97pp)、基础化工(-4.26pp)、非银金融(-8.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 21.13% | +21.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 24.57% | 16.42% | +16.42 |
| 电力设备 | 0.0% | 14.36% | 10.61% | 10.26% | +10.26 |
| 石油石化 | 4.13% | 0.0% | 0.0% | 4.36% | +0.23 |
| 有色金属 | 12.97% | 25.11% | 8.02% | 0.0% | -12.97 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 非银金融 | 8.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.58 |
| 交通运输 | 13.26% | 8.54% | 4.3% | 0.0% | -13.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：云铝股份、亿华通、华友钴业、国电南瑞、派能科技、苏文电能；退出：中国太保、中国平安、中国石化、大秦铁路、白云机场、鲁西化工
2021-09-30 新进：兖州煤业、天山铝业、山煤国际、昊华能源、晋控煤业、潞安环能、许继电气；退出：亿华通、华友钴业、天齐锂业、永兴材料、派能科技、苏文电能、赣锋锂业
2021-12-31 新进：上海电力、九丰能源、亿华通、兖矿能源、南网储能、电投绿能、美锦能源、蓝焰控股、雄韬股份；退出：中远海控、云铝股份、兖州煤业、国电南瑞、天山铝业、山煤国际、昊华能源、晋控煤业、许继电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 4.72 | 24.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 苏文电能 | 5.29 | 19.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 4.71 | 54.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.02 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 派能科技 | 4.38 | 2.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿华通 | 5.27 | -16.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鲁西化工 | 4.26 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 白云机场 | 4.34 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国石化 | 4.13 | 0.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.67 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.07 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 4.51 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 许继电气 | 5.1 | 21.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 4.21 | -15.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 5.41 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 5.01 | -34.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 4.69 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 昊华能源 | 4.88 | -32.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 4.58 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.75 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 6.03 | 63.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 永兴材料 | 4.59 | 58.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 苏文电能 | 5.29 | 19.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 5.02 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 派能科技 | 4.38 | 2.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿华通 | 5.27 | -16.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美锦能源 | 8.49 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 电投绿能 | 5.29 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蓝焰控股 | 4.36 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 雄韬股份 | 5.12 | -35.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海电力 | 5.5 | -24.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南网储能 | 5.06 | -30.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九丰能源 | 5.28 | -20.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿华通 | 5.14 | -43.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 许继电气 | 5.1 | 21.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 3.81 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 4.21 | -15.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 5.51 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 5.01 | -34.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 4.69 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昊华能源 | 4.88 | -32.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 4.3 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 11/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。