中邮核心主题混合A
(590005)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
中邮核心主题混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心主题混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.12%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.65%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：冠豪高新、大秦铁路、新华保险、梦网科技。2011 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.1200% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.71% 调整至 10.02%，通信 由 2.89% 至 7.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国神华、中国重工、中航高科、保利发展，退出 *ST通葡、中兴通讯、中国国旅、冀东水泥。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、国药股份、大华股份、思源电气，退出 中国神华、中国重工、中航高科、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 冠豪高新、大秦铁路、新华保险、梦网科技，退出 国药股份、大华股份、粤水电、超声电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、电子、国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+6.31pp)、医药生物(+3.29pp)、交通运输(+3.68pp)；净降配 农林牧渔(-3.31pp)、电子(-2.72pp)、机械设备(-3.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.59% | 3.29% | 2.71% | 2.65% | +0.06 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.71% | 3.62% | 9.86% | 10.02% | +6.31 |
| 通信 | 2.89% | 2.85% | 0.0% | 7.22% | +4.33 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.68% | +3.68 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.39% | 5.44% | 3.29% | +3.29 |
| 机械设备 | 5.59% | 4.52% | 3.21% | 2.59% | -3.00 |
| 农林牧渔 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 电子 | 2.72% | 0.0% | 3.05% | 0.0% | -2.72 |
| 国防军工 | 3.53% | 4.68% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 建筑材料 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
| 房地产 | 0.0% | 2.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.37% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 6.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.06 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中国神华、中国重工、中航高科、保利发展、双鹭药业、梦网科技、葛洲坝；退出：*ST通葡、中兴通讯、中国国旅、冀东水泥、华东科技、南通科技、好当家
2011-09-30 新进：国电南瑞、国药股份、大华股份、思源电气、海翔药业、粤水电、超声电子；退出：中国神华、中国重工、中航高科、保利发展、双鹭药业、梦网科技、葛洲坝
2011-12-31 新进：冠豪高新、大秦铁路、新华保险、梦网科技；退出：国药股份、大华股份、粤水电、超声电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 4.39 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 梦网科技 | 2.85 | -13.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.21 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 葛洲坝 | 4.02 | -33.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国神华 | 2.51 | -15.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国重工 | 2.32 | -22.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.89 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 2.64 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华东科技 | 2.72 | 15.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | *ST通葡 | 2.75 | -10.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 好当家 | 3.31 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国国旅 | 3.31 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 超声电子 | 3.05 | -43.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 思源电气 | 2.82 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 粤水电 | 2.27 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海翔药业 | 2.62 | -5.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大华股份 | 2.37 | 16.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.94 | -10.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 国药股份 | 2.82 | -24.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 4.39 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 梦网科技 | 2.85 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.21 | -15.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 4.02 | -33.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中航高科 | 2.36 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国神华 | 2.51 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国重工 | 2.32 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 梦网科技 | 7.22 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 冠豪高新 | 5.14 | 20.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.68 | -0.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 新华保险 | 3.87 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 超声电子 | 3.05 | -43.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 粤水电 | 2.27 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 大华股份 | 2.37 | 16.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 国药股份 | 2.82 | -24.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。