中邮核心主题混合A
(590005)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
中邮核心主题混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心主题混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.31%，四季平均换手约66.03%。四季度新进Top10：中公教育、迈瑞医疗。2019 年调仓：新进 16 笔（15 盈 / 1 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.3100% |
| 平均换手 | 66.0300% |
| 持股集中度 | 0.0203 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 22.94%，电子 由 0% 至 8.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海机场、中国中免、中密控股、五粮液，退出 佳发教育、华宇软件、坤彩科技、宝信软件。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.08% 升至 21.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、康泰生物、智飞生物、歌尔股份，退出 上海机场、中国中免、中密控股、今世缘，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中公教育、迈瑞医疗，退出 中国国旅、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、计算机、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+8.3pp)、电子(+8.98pp)、医药生物(+22.94pp)；净降配 农林牧渔(-5.13pp)、计算机(-26.45pp)、房地产(-5.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 3.08% | 21.52% | 22.94% | +22.94 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 8.23% | 8.98% | +8.98 |
| 食品饮料 | 0.0% | 13.51% | 10.55% | 8.3% | +8.30 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 农林牧渔 | 5.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
| 计算机 | 26.45% | 5.64% | 0.0% | 0.0% | -26.45 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.0% | 4.19% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.77% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -5.77 |
| 基础化工 | 5.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.28% | 5.04% | 0.0% | 0.0% | -5.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上海机场、中国中免、中密控股、五粮液、今世缘、山东药玻、恒力石化、贵州茅台；退出：佳发教育、华宇软件、坤彩科技、宝信软件、恒为科技、新北洋、日机密封、温氏股份
2019-09-30 新进：中国国旅、康泰生物、智飞生物、歌尔股份、泰格医药、立讯精密、药明康德、长春高新；退出：上海机场、中国中免、中密控股、今世缘、光大嘉宝、山东药玻、恒力石化、辰安科技
2019-12-31 新进：中公教育、迈瑞医疗；退出：中国国旅、智飞生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.32 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海机场 | 3.02 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒力石化 | 3.97 | 22.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.27 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 山东药玻 | 3.08 | 2.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.0 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 今世缘 | 2.92 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新北洋 | 4.09 | -32.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华宇软件 | 5.04 | -10.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.13 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 佳发教育 | 4.55 | -50.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 3.74 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒为科技 | 4.01 | -11.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 坤彩科技 | 5.05 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.33 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.16 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.07 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.97 | 4.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.49 | 1.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 康泰生物 | 3.34 | 18.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 4.39 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中密控股 | 5.04 | 9.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 辰安科技 | 5.64 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上海机场 | 3.02 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 3.97 | 22.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 山东药玻 | 3.08 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 光大嘉宝 | 3.54 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 今世缘 | 2.92 | 15.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中公教育 | 4.05 | 27.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.02 | 43.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 4.97 | 4.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 4.19 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 15/1；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。