中邮核心主题混合A
(590005)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中邮核心主题混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心主题混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.0%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.62%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中密控股、华泰证券、平高电气、航天信息、辰安科技。2018 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.0000% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 20.57% 调整至 20.63%，机械设备 由 0% 至 5.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 13.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国平安、五粮液、伊利股份，退出 东方国信、中兴通讯、宝信软件、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 中油工程、佳发教育、坤彩科技、宝信软件，退出 ST易购、中国平安、五粮液、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中密控股、华泰证券、平高电气、航天信息，退出 中油工程、日机密封、洋河股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.14pp)、非银金融(+3.15pp)、基础化工(+4.86pp)；净降配 医药生物(-3.33pp)、电子(-4.36pp)、传媒(-4.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.62pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 20.57% | 3.53% | 11.0% | 20.63% | +0.06 |
| 房地产 | 6.77% | 5.59% | 5.16% | 5.7% | -1.07 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.18% | 5.01% | +5.01 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.19% | 4.86% | +4.86 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.5% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.33% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 电子 | 4.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.36 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 4.5% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 4.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.87 |
| 食品饮料 | 0.0% | 13.09% | 12.04% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、中国平安、五粮液、伊利股份、分众传媒、千红制药、新北洋、美的集团、贵州茅台；退出：东方国信、中兴通讯、宝信软件、昆仑万维、欧菲科技、用友网络、赛意信息、迪安诊断、飞利信
2018-09-30 新进：中油工程、佳发教育、坤彩科技、宝信软件、日机密封、洋河股份、顺鑫农业；退出：ST易购、中国平安、五粮液、伊利股份、分众传媒、千红制药、美的集团
2018-12-31 新进：中密控股、华泰证券、平高电气、航天信息、辰安科技；退出：中油工程、日机密封、洋河股份、贵州茅台、顺鑫农业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 4.57 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.54 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.08 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.6 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新北洋 | 3.53 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 千红制药 | 3.34 | -14.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.53 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.02 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.5 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.87 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 4.36 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方国信 | 3.9 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 迪安诊断 | 3.33 | -26.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 飞利信 | 4.64 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 昆仑万维 | 4.5 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赛意信息 | 3.96 | -54.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 用友网络 | 4.79 | -35.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 3.28 | -4.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 5.48 | -30.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.22 | -26.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 日机密封 | 4.18 | -11.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 佳发教育 | 4.1 | -7.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中油工程 | 3.23 | -35.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 3.65 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 坤彩科技 | 3.19 | 5.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 4.57 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.54 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 3.08 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.6 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 千红制药 | 3.34 | -14.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.02 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.5 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 辰安科技 | 5.03 | -11.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 航天信息 | 3.62 | 22.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 平高电气 | 3.14 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.15 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顺鑫农业 | 5.48 | -30.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 3.22 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中油工程 | 3.23 | -35.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.34 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 19/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。