农银大盘蓝筹混合
(660006)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
农银大盘蓝筹混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
农银大盘蓝筹混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.41%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国银行、兴业银行、恒瑞医药、隆基绿能。2018 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.4100% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0034 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 2.71% 调整至 6.23%。
Q2 末换仓：新进 北方华创、普利退、智飞生物、格力电器，退出 东方园林、宋城演艺、工商银行、晶盛机电。Q3 银行行业持仓占比从 1.42% 升至 6.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中兴通讯、中国太保、五粮液，退出 北方华创、恒瑞医药、普利退、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银行、兴业银行、恒瑞医药、隆基绿能，退出 万科A、中国太保、五粮液、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、社会服务、计算机 等方向；净加仓 通信(+2.41pp)、银行(+3.52pp)；净降配 商贸零售(-1.72pp)、社会服务(-1.73pp)、计算机(-1.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.71% | 1.42% | 6.04% | 6.23% | +3.52 |
| 非银金融 | 3.44% | 3.43% | 4.81% | 2.9% | -0.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.48% | 2.41% | +2.41 |
| 食品饮料 | 1.67% | 1.95% | 4.41% | 2.03% | +0.36 |
| 医药生物 | 1.43% | 5.57% | 0.0% | 1.33% | -0.10 |
| 电力设备 | 1.48% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | -0.42 |
| 商贸零售 | 1.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.72 |
| 社会服务 | 1.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 计算机 | 1.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.62 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 1.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.24% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.24% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：北方华创、普利退、智飞生物、格力电器、片仔癀、美的集团；退出：东方园林、宋城演艺、工商银行、晶盛机电、跨境通、辰安科技
2018-09-30 新进：万科A、中兴通讯、中国太保、五粮液、工商银行、平安银行、招商蛇口；退出：北方华创、恒瑞医药、普利退、智飞生物、格力电器、片仔癀、美的集团
2018-12-31 新进：中国银行、兴业银行、恒瑞医药、隆基绿能；退出：万科A、中国太保、五粮液、招商蛇口
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.28 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.78 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 北方华创 | 1.24 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.37 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 普利退 | 1.52 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 1.16 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方园林 | 1.27 | -27.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 跨境通 | 1.72 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 1.73 | 12.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.48 | -44.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 辰安科技 | 1.62 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 1.25 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.81 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 1.69 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.48 | 7.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.73 | -25.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 1.53 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.87 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.3 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.28 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.78 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 北方华创 | 1.24 | -5.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.37 | 7.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 普利退 | 1.52 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.52 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 1.16 | -9.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.33 | 24.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 1.06 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.45 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国银行 | 0.98 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 1.69 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.73 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 1.53 | -7.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 1.3 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。