农银策略精选混合

农银策略精选混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

农银策略精选混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.83%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.13%)。四季度新进Top10：*ST三六五、ST荣科、中南文化、久其软件、凯瑞德。2014 年调仓：新进 28 笔（19 盈 / 9 亏）；退出 30 笔（规避 15 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.01% 调整至 19.07%，传媒 由 2.91% 至 9.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 23.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中国建筑、中国石化，退出 三安光电、佛山照明、信邦制药、卧龙电气。Q3 再平衡：新进 东方热电、华宇软件、新五丰、新宙邦，退出 中国太保、中国平安、中国建筑、中国石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST三六五、ST荣科、中南文化、久其软件，退出 东方热电、华宇软件、新五丰、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 商贸零售(+4.0pp)、传媒(+6.89pp)、社会服务(+7.39pp)；净降配 电子(-3.07pp)、医药生物(-3.76pp)、电力设备(-10.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.13%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中国太保、中国平安、中国建筑、中国石化、中国石油、中国联通、中国银行、工商银行、建设银行、招商银行；退出：三安光电、佛山照明、信邦制药、卧龙电气、平高电气、捷成股份、誉衡药业、鑫富药业、长园集团、飞利信

2014-09-30 新进：东方热电、华宇软件、新五丰、新宙邦、森源电气、沧州明珠、润和软件、立思辰、蓝色光标、香雪制药；退出：中国太保、中国平安、中国建筑、中国石化、中国石油、中国联通、中国银行、工商银行、建设银行、招商银行

2014-12-31 新进：*ST三六五、ST荣科、中南文化、久其软件、凯瑞德、天龙集团、太极集团、祥源文旅、航天发展、银信科技；退出：东方热电、华宇软件、新五丰、新宙邦、森源电气、沧州明珠、润和软件、立思辰、蓝色光标、香雪制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 19/9；退出 规避/错失 15/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。