吕焱工银瑞信
博士 · 最早任职 2023-01-13 · 历史任期 5 段 · 在管 5 只
吕焱女士:中国,博士研究生,2016年加入工银瑞信,现任研究部研究副总监、基金经理助理、基金经理。2023年1月13日担任工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年12月11日至2025年7月29日担任工银瑞信双盈债券型证券投资基金基金经理。2023年12月14日起担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理。2024年4月1日担任工银瑞信聚福混合型证券投资基金基金经理。2024年8月14日起任工银瑞信平衡回报6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。2024年11月8日担任工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金经理。2024年12月9… 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 5 段任期。
分任期深度解读
工银灵动价值混合A（2024-12-09 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向
一、投资风格总览
在 吕焱（010744）担任 工银灵动价值混合A 基金经理期间（2024-12-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 20.515%，持股集中度 均值约 0.0047，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.44%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 29.43%；金融业 10.09%；交通运输、仓储和邮政业 5.28%。
• 2025-03-31：制造业 32.18%；金融业 11.22%；房地产业 6.19%。
• 2025-06-30：制造业 28.3%；金融业 15.21%；批发和零售业 4.8%。
• 2025-09-30：制造业 38.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.91%；金融业 4.56%。
• 2025-12-31：制造业 45.61%；金融业 7.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.97%。
• 2026-03-31：制造业 59.06%；采矿业 7.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.05%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（29.43%） 变为 制造业（59.06%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 神火股份（000933）占净值 3.11%，较上季 减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 2.3%，较上季 仓位不变。
• 湖南裕能（301358）占净值 2.22%，较上季 加仓。
• 科达利（002850）占净值 2.1%，较上季 新进。
• 藏格矿业（000408）占净值 2.1%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 2.07%，较上季 新进。
• 星源材质（300568）占净值 2.03%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.03%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 17.96%，持股集中度 为 0.0041。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、57.1%、93.8%、93.8%、87.5%。
对应新进入前十大个股数量：6、4、6、9、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 神火股份（000933）减仓，占净值 3.11%（2026-03-31）。
• 湖南裕能（301358）加仓，占净值 2.22%（2026-03-31）。
• 科达利（002850）新进，占净值 2.1%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）新进，占净值 2.07%（2026-03-31）。
• 星源材质（300568）新进，占净值 2.03%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0047，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 23.04%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
工银灵动价值混合C（2024-12-09 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向
一、投资风格总览
在 吕焱（010745）担任 工银灵动价值混合C 基金经理期间（2024-12-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 20.515%，持股集中度 均值约 0.0047，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.44%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 29.43%；金融业 10.09%；交通运输、仓储和邮政业 5.28%。
• 2025-03-31：制造业 32.18%；金融业 11.22%；房地产业 6.19%。
• 2025-06-30：制造业 28.3%；金融业 15.21%；批发和零售业 4.8%。
• 2025-09-30：制造业 38.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.91%；金融业 4.56%。
• 2025-12-31：制造业 45.61%；金融业 7.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.97%。
• 2026-03-31：制造业 59.06%；采矿业 7.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.05%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（29.43%） 变为 制造业（59.06%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 神火股份（000933）占净值 3.11%，较上季 减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 2.3%，较上季 仓位不变。
• 湖南裕能（301358）占净值 2.22%，较上季 加仓。
• 科达利（002850）占净值 2.1%，较上季 新进。
• 藏格矿业（000408）占净值 2.1%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 2.07%，较上季 新进。
• 星源材质（300568）占净值 2.03%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.03%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 17.96%，持股集中度 为 0.0041。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、57.1%、93.8%、93.8%、87.5%。
对应新进入前十大个股数量：6、4、6、9、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 神火股份（000933）减仓，占净值 3.11%（2026-03-31）。
• 湖南裕能（301358）加仓，占净值 2.22%（2026-03-31）。
• 科达利（002850）新进，占净值 2.1%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）新进，占净值 2.07%（2026-03-31）。
• 星源材质（300568）新进，占净值 2.03%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0047，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 22.07%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
工银精选平衡混合（2024-11-08 ~ 至今）
标签：持股较分散、偏大盘
一、投资风格总览
在 吕焱（483003）担任 工银精选平衡混合 基金经理期间（2024-11-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.85%，持股集中度 均值约 0.0092，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 35.04%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 62.3%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 38.89%；金融业 7.55%；建筑业 5.27%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 40.1%；金融业 7.39%；建筑业 5.46%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 37.96%；金融业 7.04%；建筑业 5.03%。
• 2026-03-31：制造业 34.49%；采矿业 7.18%；金融业 6.43%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.89%） 变为 制造业（34.49%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 邮储银行（601658）占净值 3.76%，较上季 减仓。
• 京东方A（000725）占净值 3.37%，较上季 减仓。
• 新兴铸管（000778）占净值 3.32%，较上季 减仓。
• 上海医药（601607）占净值 3.31%，较上季 加仓。
• 苏垦农发（601952）占净值 2.88%，较上季 减仓。
• 双汇发展（000895）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
• 恩华药业（002262）占净值 2.71%，较上季 加仓。
• 中国石化（600028）占净值 2.52%，较上季 减仓。
• 玲珑轮胎（601966）占净值 2.5%，较上季 新进。
• 隧道股份（600820）占净值 2.47%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 29.72%，持股集中度 为 0.009。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、57.1%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、4、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 邮储银行（601658）减仓，占净值 3.76%（2026-03-31）。
• 京东方A（000725）减仓，占净值 3.37%（2026-03-31）。
• 新兴铸管（000778）减仓，占净值 3.32%（2026-03-31）。
• 上海医药（601607）加仓，占净值 3.31%（2026-03-31）。
• 苏垦农发（601952）减仓，占净值 2.88%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0092，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-11-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.12%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
工银现代服务业混合C（2024-05-31 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手
一、投资风格总览
在 吕焱（021558）担任 工银现代服务业混合C 基金经理期间（2024-05-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.1662%，持股集中度 均值约 0.0075，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.9143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.72%；金融业 9.99%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.53%。
• 2025-03-31：制造业 48.98%；金融业 7.73%；房地产业 6.85%。
• 2025-06-30：制造业 44.0%；金融业 12.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.58%。
• 2025-09-30：制造业 48.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.29%；金融业 7.24%。
• 2025-12-31：制造业 48.46%；金融业 13.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.08%。
• 2026-03-31：制造业 21.63%；金融业 16.07%；交通运输、仓储和邮政业 14.33%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（23.04%） 变为 制造业（21.63%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 6.74%，较上季 加仓。
• 中国东航（600115）占净值 4.86%，较上季 加仓。
• 中国太保（601601）占净值 4.73%，较上季 加仓。
• 世纪华通（002602）占净值 4.02%，较上季 新进。
• 吉祥航空（603885）占净值 3.17%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.14%，较上季 新进。
• 恺英网络（002517）占净值 2.9%，较上季 新进。
• 分众传媒（002027）占净值 2.52%，较上季 仓位不变。
• 宁波银行（002142）占净值 2.21%，较上季 仓位不变。
• 芒果超媒（300413）占净值 2.1%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 36.39%，持股集中度 为 0.0152。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、75.0%、75.0%、88.9%、82.4%、94.7%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：7、6、6、8、7、9、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）加仓，占净值 6.74%（2026-03-31）。
• 中国东航（600115）加仓，占净值 4.86%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）加仓，占净值 4.73%（2026-03-31）。
• 世纪华通（002602）新进，占净值 4.02%（2026-03-31）。
• 吉祥航空（603885）加仓，占净值 3.17%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0075，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-05-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 21.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
工银现代服务业混合A（2023-01-13 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手
一、投资风格总览
在 吕焱（002594）担任 工银现代服务业混合A 基金经理期间（2023-01-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.1662%，持股集中度 均值约 0.0075，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.9143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.72%；金融业 9.99%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.53%。
• 2025-03-31：制造业 44.0%；金融业 12.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.58%。
• 2025-06-30：制造业 44.0%；金融业 12.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.58%。
• 2025-09-30：制造业 21.63%；金融业 16.07%；交通运输、仓储和邮政业 14.33%。
• 2025-12-31：制造业 21.63%；金融业 16.07%；交通运输、仓储和邮政业 14.33%。
• 2026-03-31：制造业 21.63%；金融业 16.07%；交通运输、仓储和邮政业 14.33%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.72%） 变为 制造业（21.63%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 6.74%，较上季 加仓。
• 中国东航（600115）占净值 4.86%，较上季 加仓。
• 中国太保（601601）占净值 4.73%，较上季 加仓。
• 世纪华通（002602）占净值 4.02%，较上季 新进。
• 吉祥航空（603885）占净值 3.17%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.14%，较上季 新进。
• 恺英网络（002517）占净值 2.9%，较上季 新进。
• 分众传媒（002027）占净值 2.52%，较上季 仓位不变。
• 宁波银行（002142）占净值 2.21%，较上季 仓位不变。
• 芒果超媒（300413）占净值 2.1%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 36.39%，持股集中度 为 0.0152。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、75.0%、75.0%、88.9%、82.4%、94.7%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：7、6、6、8、7、9、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）加仓，占净值 6.74%（2026-03-31）。
• 中国东航（600115）加仓，占净值 4.86%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）加仓，占净值 4.73%（2026-03-31）。
• 世纪华通（002602）新进，占净值 4.02%（2026-03-31）。
• 吉祥航空（603885）加仓，占净值 3.17%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0075，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 1.05%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （32 分位）
波动雷达：弱 强 （38 分位）
风险雷达：弱 强 （57 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 工银全球股票(QDII)美元个基经理页不计入综合星级 | QDII | 2026-07-10 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银全球股票(QDII)人民币个基经理页不计入综合星级 | QDII | 2026-07-10 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银全球精选股票(QDII)个基经理页不计入综合星级 | QDII | 2026-07-10 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银灵动价值混合A个基经理页 | 混合型 | 2024-12-09 | 至今 | 21.31% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 99.5% 同类 | 盈利 49·弱 波动 45·小 风险 53·低 |
| 工银灵动价值混合C个基经理页 | 混合型 | 2024-12-09 | 至今 | 20.51% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 99.4% 同类 | 盈利 48·弱 波动 45·小 风险 52·低 |
| 工银精选平衡混合个基经理页 | 混合型 | 2024-11-08 | 至今 | 6.89% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.2% 同类 | 盈利 23·弱 波动 21·小 风险 79·低 |
| 工银平衡回报6个月持有期债券A个基经理页不计入综合星级 | 债券型 | 2024-08-14 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银平衡回报6个月持有期债券C个基经理页不计入综合星级 | 债券型 | 2024-08-14 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银现代服务业混合C个基经理页 | 混合型 | 2024-05-31 | 至今 | 25.01% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 99.5% 同类 | 盈利 46·弱 波动 45·小 风险 47·高 |
| 工银聚福混合A个基经理页不计入综合星级 | 混合型 | 2024-04-01 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银聚福混合C个基经理页不计入综合星级 | 混合型 | 2024-04-01 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银添颐债券B个基经理页不计入综合星级 | 债券型 | 2023-12-14 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银添颐债券A个基经理页不计入综合星级 | 债券型 | 2023-12-14 | 至今 | — | — | — | — |
| 工银现代服务业混合A个基经理页 | 混合型 | 2023-01-13 | 至今 | 4.17% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.2% 同类 | 盈利 15·弱 波动 34·小 风险 58·低 |
按复权净值口径，展示回报最高的 5 段任期。
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日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。