程瑶基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

程瑶国泰

最早任职 2021-07-09 · 历史任期 7 段 · 在管 7 只

程瑶女士:硕士研究生。曾任职于招商银行。2017年9月加入国泰基金,历任交易员、研究员、基金经理助理,现拟任基金经理。2021年7月9日任国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年7月9日任国泰通利9个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年7月9日任国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年12月30日起任国泰民安增利债券型证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 7 段任期。

分任期深度解读

国泰合利6个月持有混合A（2025-03-14 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在程瑶（023232）担任 国泰合利6个月持有混合A 基金经理期间（2025-03-14 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.275%，持股集中度均值约 0.0006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 86.7333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 13.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 8.69%；金融业 5.42%；租赁和商务服务业 0.67%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 7.1%；金融业 3.16%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.32%。
• 2026-03-31：制造业 5.34%；金融业 3.72%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.14%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（8.69%） 变为 制造业（5.34%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.51%，较上季加仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.13%，较上季加仓。
• 农业银行（601288）占净值 1.04%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.43%，较上季新进。
• 马钢股份（600808）占净值 0.41%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 0.37%，较上季新进。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.34%，较上季 仓位不变。
• 英科再生（688087）占净值 0.31%，较上季 仓位不变。
• 新凤鸣（603225）占净值 0.3%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.71%，持股集中度为 0.0006。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、82.4%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：8、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）加仓，占净值 1.51%（2026-03-31）。
• 长江电力（600900）加仓，占净值 1.13%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 0.37%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.25%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰合利6个月持有混合C（2025-03-14 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在程瑶（023233）担任 国泰合利6个月持有混合C 基金经理期间（2025-03-14 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.275%，持股集中度均值约 0.0006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 86.7333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 13.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 8.69%；金融业 5.42%；租赁和商务服务业 0.67%。
• 2025-09-30：制造业 10.27%；金融业 3.71%；交通运输、仓储和邮政业 0.8%。
• 2025-12-31：制造业 7.1%；金融业 3.16%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.32%。
• 2026-03-31：制造业 5.34%；金融业 3.72%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.14%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（8.69%） 变为 制造业（5.34%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.51%，较上季加仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.13%，较上季加仓。
• 农业银行（601288）占净值 1.04%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.43%，较上季新进。
• 马钢股份（600808）占净值 0.41%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 0.37%，较上季新进。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.34%，较上季 仓位不变。
• 英科再生（688087）占净值 0.31%，较上季 仓位不变。
• 新凤鸣（603225）占净值 0.3%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.71%，持股集中度为 0.0006。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、82.4%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：8、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）加仓，占净值 1.51%（2026-03-31）。
• 长江电力（600900）加仓，占净值 1.13%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 0.37%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰聚利价值定开混合（2021-07-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在程瑶（005746）担任 国泰聚利价值定开混合 基金经理期间（2021-07-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 11.6525%，持股集中度均值约 0.0018，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 76.2857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 14.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 11.09%；水利、环境和公共设施管理业 1.11%；金融业 1.04%。
• 2025-03-31：制造业 12.3%；金融业 6.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.7%。
• 2025-06-30：制造业 12.3%；金融业 6.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.7%。
• 2025-09-30：制造业 8.12%；金融业 4.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.44%。
• 2025-12-31：制造业 8.12%；金融业 4.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.44%。
• 2026-03-31：制造业 8.12%；金融业 4.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.44%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（8.12%） 变为 制造业（8.12%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.45%，较上季减仓。
• 水晶光电（002273）占净值 0.76%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 0.69%，较上季 仓位不变。
• 马钢股份（600808）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 中孚实业（600595）占净值 0.44%，较上季 仓位不变。
• 北京君正（300223）占净值 0.43%，较上季 仓位不变。
• 华泰证券（601688）占净值 0.38%，较上季 仓位不变。
• 埃科光电（688610）占净值 0.38%，较上季 仓位不变。
• 中国巨石（600176）占净值 0.37%，较上季 仓位不变。
• 顺丰控股（002352）占净值 0.36%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.72%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、75.0%、88.9%、75.0%、82.4%、66.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：4、6、8、6、7、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）减仓，占净值 1.45%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0018，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-03（净值截止），该段任期回报约 14.59%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰鑫利一年持有期混合A（2021-07-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在程瑶（008666）担任 国泰鑫利一年持有期混合A 基金经理期间（2021-07-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.7725%，持股集中度均值约 0.0008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 12.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-03-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-06-30：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-09-30：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-12-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2026-03-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（10.81%） 变为 制造业（8.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.04%，较上季减仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.02%，较上季 仓位不变。
• 马钢股份（600808）占净值 0.56%，较上季 仓位不变。
• 埃科光电（688610）占净值 0.48%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.46%，较上季加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 0.44%，较上季新进。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.38%，较上季新进。
• 万华化学（600309）占净值 0.35%，较上季减仓。
• 英科医疗（300677）占净值 0.32%，较上季新进。
• 荣昌生物（688331）占净值 0.32%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.37%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、94.7%、82.4%、82.4%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、9、7、7、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）减仓，占净值 1.04%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.46%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 0.44%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）新进，占净值 0.38%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）减仓，占净值 0.35%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.61%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰鑫利一年持有期混合C（2021-07-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在程瑶（008667）担任 国泰鑫利一年持有期混合C 基金经理期间（2021-07-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.7725%，持股集中度均值约 0.0008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 12.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 8.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.14%；批发和零售业 0.7%。
• 2025-03-31：制造业 8.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.14%；批发和零售业 0.7%。
• 2025-06-30：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-09-30：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2025-12-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
• 2026-03-31：制造业 8.71%；金融业 1.29%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（8.71%） 变为 制造业（8.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.04%，较上季减仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.02%，较上季 仓位不变。
• 马钢股份（600808）占净值 0.56%，较上季 仓位不变。
• 埃科光电（688610）占净值 0.48%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.46%，较上季加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 0.44%，较上季新进。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.38%，较上季新进。
• 万华化学（600309）占净值 0.35%，较上季减仓。
• 英科医疗（300677）占净值 0.32%，较上季新进。
• 荣昌生物（688331）占净值 0.32%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.37%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、82.4%、94.7%、82.4%、82.4%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：6、7、9、7、7、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）减仓，占净值 1.04%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.46%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 0.44%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）新进，占净值 0.38%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）减仓，占净值 0.35%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 16.07%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰通利9个月持有期混合A（2021-07-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在程瑶（010830）担任 国泰通利9个月持有期混合A 基金经理期间（2021-07-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.3663%，持股集中度均值约 0.0013，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.9714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 13.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 10.4%；房地产业 1.08%；水利、环境和公共设施管理业 0.41%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 9.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.56%；金融业 2.1%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 10.56%；金融业 3.16%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.92%。
• 2026-03-31：制造业 10.76%；金融业 1.35%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（9.85%） 变为 制造业（10.76%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.09%，较上季减仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.04%，较上季 仓位不变。
• 马钢股份（600808）占净值 0.58%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.53%，较上季加仓。
• 埃科光电（688610）占净值 0.47%，较上季 仓位不变。
• 广联航空（300900）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.43%，较上季新进。
• 英科医疗（300677）占净值 0.43%，较上季新进。
• 宁德时代（300750）占净值 0.41%，较上季新进。
• 益诺思（688710）占净值 0.4%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.84%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、71.4%、100.0%、82.4%、82.4%、75.0%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、10、7、7、6、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）减仓，占净值 1.09%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 0.41%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0013，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.53%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰通利9个月持有期混合C（2021-07-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在程瑶（010831）担任 国泰通利9个月持有期混合C 基金经理期间（2021-07-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.3663%，持股集中度均值约 0.0013，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.9714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 13.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 10.4%；房地产业 1.08%；水利、环境和公共设施管理业 0.41%。
• 2025-03-31：制造业 6.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.42%；金融业 1.9%。
• 2025-06-30：制造业 9.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.56%；金融业 2.1%。
• 2025-09-30：制造业 7.96%；金融业 3.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.39%。
• 2025-12-31：制造业 10.56%；金融业 3.16%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.92%。
• 2026-03-31：制造业 10.76%；金融业 1.35%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（9.85%） 变为 制造业（10.76%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 1.09%，较上季减仓。
• 长江电力（600900）占净值 1.04%，较上季 仓位不变。
• 马钢股份（600808）占净值 0.58%，较上季 仓位不变。
• 阳光电源（300274）占净值 0.53%，较上季加仓。
• 埃科光电（688610）占净值 0.47%，较上季 仓位不变。
• 广联航空（300900）占净值 0.46%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 0.43%，较上季新进。
• 英科医疗（300677）占净值 0.43%，较上季新进。
• 宁德时代（300750）占净值 0.41%，较上季新进。
• 益诺思（688710）占净值 0.4%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 5.84%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、71.4%、100.0%、82.4%、82.4%、75.0%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、10、7、7、6、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）减仓，占净值 1.09%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 0.43%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 0.41%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0013，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 16.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 7 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（25 分位）

波动雷达：弱强（12 分位）

风险雷达：弱强（87 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
国泰鼎利债券A 个基经理页不计入综合星级	债券型	2026-02-05	至今	—	—	—	—
国泰鼎利债券C 个基经理页不计入综合星级	债券型	2026-02-05	至今	—	—	—	—
国泰民安增利债券D 个基经理页不计入综合星级	债券型	2025-11-24	至今	—	—	—	—
国泰民安增利债券F 个基经理页不计入综合星级	债券型	2025-11-24	至今	—	—	—	—
国泰合利6个月持有混合A 个基经理页	混合型	2025-03-14	至今	5.74%	★★★☆☆ 3星	优于 99.2% 同类	盈利 24·弱　波动 6·小　风险 97·低
国泰合利6个月持有混合C 个基经理页	混合型	2025-03-14	至今	5.30%	★★★☆☆ 3星	优于 99.2% 同类	盈利 23·弱　波动 6·小　风险 95·低
国泰民安增利债券A 个基经理页不计入综合星级	债券型	2022-12-30	至今	—	—	—	—
国泰民安增利债券C 个基经理页不计入综合星级	债券型	2022-12-30	至今	—	—	—	—
国泰聚利价值定开混合个基经理页	混合型	2021-07-09	至今	11.74%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 21·弱　波动 20·小　风险 87·低
国泰鑫利一年持有期混合A 个基经理页	混合型	2021-07-09	至今	15.73%	★★★☆☆ 3星	优于 99.5% 同类	盈利 29·弱　波动 11·小　风险 87·低
国泰鑫利一年持有期混合C 个基经理页	混合型	2021-07-09	至今	12.49%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 22·弱　波动 11·小　风险 86·低
国泰通利9个月持有期混合A 个基经理页	混合型	2021-07-09	至今	16.77%	★★★☆☆ 3星	优于 99.5% 同类	盈利 30·弱　波动 11·小　风险 86·低
国泰通利9个月持有期混合C 个基经理页	混合型	2021-07-09	至今	13.50%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 25·弱　波动 11·小　风险 84·低