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基金经理档案季报基准 2026-03-31

盛震山工银瑞信

男 · 硕士 · 最早任职 2015-09-26 · 历史任期 8 段 · 在管 7 只

盛震山,硕士,曾任职于中国电信集团北京市电信有限公司、中国移动通信有限研究公司研究院,后任职于光大证券股份有限公司,从事行业研究工作。2012年1月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。 展开∨ 收起∧

经理综合星级
现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★★☆ 4星季报基准 2026-03-31
经理雷达按在管 7 段任期天数加权

盈利雷达：弱    强 （42 分位）

波动雷达：弱    强 （29 分位）

风险雷达：弱    强 （51 分位）

在管产品
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
工银臻选回报混合个基经理页 混合型 2025-09-02 至今 -4.47% — — —
工银新蓝筹股票A个基经理页 股票型 2023-10-13 至今 20.07% ★★☆☆☆ 2星 优于 99.4% 同类 盈利 34·弱　波动 31·小　风险 43·高
工银新蓝筹股票C个基经理页 股票型 2023-10-13 至今 18.65% ★★☆☆☆ 2星 优于 99.4% 同类 盈利 30·弱　波动 31·小　风险 42·高
工银精选回报混合A个基经理页 混合型 2023-09-26 至今 35.68% ★★★☆☆ 3星 优于 99.6% 同类 盈利 45·弱　波动 31·小　风险 34·高
工银精选回报混合C个基经理页 混合型 2023-09-26 至今 33.68% ★★★☆☆ 3星 优于 99.6% 同类 盈利 42·弱　波动 31·小　风险 33·高
工银领航三年持有混合个基经理页 混合型 2023-06-13 至今 25.39% ★★☆☆☆ 2星 优于 99.5% 同类 盈利 36·弱　波动 42·小　风险 31·高
工银聚丰混合A个基经理页 混合型 2023-01-13 至今 31.65% ★★★★☆ 4星 优于 99.6% 同类 盈利 54·强　波动 20·小　风险 81·低
工银聚丰混合C个基经理页 混合型 2023-01-13 至今 29.95% ★★★★☆ 4星 优于 99.6% 同类 盈利 50·弱　波动 20·小　风险 81·低
历史任期（7）
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
诺安优化配置混合A个基经理页 混合型 2018-09-20 2019-01-22 0.74% — — —
诺安积极配置混合A个基经理页 混合型 2018-07-27 2019-01-22 0.22% — — —
诺安积极配置混合C个基经理页 混合型 2018-07-27 2019-01-22 1.00% — — —
诺安策略精选股票A个基经理页 股票型 2018-06-30 2019-01-22 -0.46% — — —
诺安安鑫灵活配置混合个基经理页 混合型 2018-03-02 2019-01-22 -18.48% — — —
诺安益鑫灵活配置混合A个基经理页 混合型 2018-01-30 2019-01-22 -5.22% — — —
诺安低碳经济股票A个基经理页 股票型 2015-09-26 2019-01-22 28.93% ★★★★☆ 4星 优于 99.8% 同类 盈利 74·强　波动 38·小　风险 74·低
跨产品汇总
任职时间轴
在管产品风格标签汇总
偏大盘 ×7持股较分散 ×6高换手 ×5集中持股 ×2高权益仓位
投资风格解读
工银臻选回报混合（2025-09-02 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（024727）担任 工银臻选回报混合 基金经理期间（2025-09-02 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.825%，HHI 均值约 0.0142，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 85.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 64.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：采矿业 16.25%；制造业 9.35%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.28%。
• 2026-03-31：采矿业 11.51%；交通运输、仓储和邮政业 11.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.11%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（16.25%） 变为 采矿业（11.51%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 4.86%，较上季 加仓。
• 药明康德（603259）占净值 4.41%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 4.33%，较上季 —。
• 京沪高铁（601816）占净值 4.09%，较上季 —。
• 中国石油（601857）占净值 3.84%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 3.6%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 25.13%，HHI 为 0.0106。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：85.7%。
对应新进入前十大个股数量：4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）加仓，占净值 4.86%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 4.41%（2026-03-31）。
• 中国神华（601088）新进，占净值 3.6%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0142，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-02 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -8.5%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银新蓝筹股票A（2023-10-13 ~ 至今）

标签：集中持股、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（001651）担任 工银新蓝筹股票A 基金经理期间（2023-10-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.4825%，HHI 均值约 0.0322，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 49.0286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 24.82%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 17.89%；交通运输、仓储和邮政业 17.69%。
• 2025-03-31：交通运输、仓储和邮政业 33.63%；采矿业 25.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.52%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 33.63%；采矿业 25.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.52%。
• 2025-09-30：采矿业 27.74%；交通运输、仓储和邮政业 24.78%；制造业 6.74%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 33.63%；采矿业 25.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.52%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 33.63%；采矿业 25.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.52%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（27.74%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（33.63%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国东航（600115）占净值 6.94%，较上季 减仓。
• 山金国际（000975）占净值 6.06%，较上季 加仓。
• 长江电力（600900）占净值 5.52%，较上季 —。
• 中国电信（601728）占净值 5.46%，较上季 加仓。
• 中国石油（601857）占净值 5.33%，较上季 新进。
• 南方航空（600029）占净值 4.94%，较上季 减仓。
• 京沪高铁（601816）占净值 4.67%，较上季 —。
• 分众传媒（002027）占净值 3.44%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 3.41%，较上季 —。
• 宁德时代（300750）占净值 3.4%，较上季 —。
上述十只占净值合计 49.17%，HHI 为 0.0255。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、46.2%、46.2%、46.2%、57.1%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、3、3、4、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国东航（600115）减仓，占净值 6.94%（2026-03-31）。
• 山金国际（000975）加仓，占净值 6.06%（2026-03-31）。
• 中国电信（601728）加仓，占净值 5.46%（2026-03-31）。
• 中国石油（601857）新进，占净值 5.33%（2026-03-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 4.94%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0322，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 13.53%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银新蓝筹股票C（2023-10-13 ~ 至今）

标签：集中持股、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（011476）担任 工银新蓝筹股票C 基金经理期间（2023-10-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.4825%，HHI 均值约 0.0322，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 49.0286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 24.82%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 17.89%；交通运输、仓储和邮政业 17.69%。
• 2025-03-31：采矿业 28.93%；交通运输、仓储和邮政业 24.59%；制造业 18.32%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 32.2%；采矿业 25.12%；制造业 7.78%。
• 2025-09-30：采矿业 27.74%；交通运输、仓储和邮政业 24.78%；制造业 6.74%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 37.14%；采矿业 22.45%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.55%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 33.63%；采矿业 25.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.52%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（36.51%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（33.63%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国东航（600115）占净值 6.94%，较上季 减仓。
• 山金国际（000975）占净值 6.06%，较上季 加仓。
• 长江电力（600900）占净值 5.52%，较上季 —。
• 中国电信（601728）占净值 5.46%，较上季 加仓。
• 中国石油（601857）占净值 5.33%，较上季 新进。
• 南方航空（600029）占净值 4.94%，较上季 减仓。
• 京沪高铁（601816）占净值 4.67%，较上季 —。
• 分众传媒（002027）占净值 3.44%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 3.41%，较上季 —。
• 宁德时代（300750）占净值 3.4%，较上季 —。
上述十只占净值合计 49.17%，HHI 为 0.0255。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、46.2%、46.2%、46.2%、57.1%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、3、3、4、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国东航（600115）减仓，占净值 6.94%（2026-03-31）。
• 山金国际（000975）加仓，占净值 6.06%（2026-03-31）。
• 中国电信（601728）加仓，占净值 5.46%（2026-03-31）。
• 中国石油（601857）新进，占净值 5.33%（2026-03-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 4.94%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0322，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 11.98%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银精选回报混合A（2023-09-26 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（017881）担任 工银精选回报混合A 基金经理期间（2023-09-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.5113%，HHI 均值约 0.0118，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.3429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 69.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 12.47%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.53%；制造业 8.73%。
• 2025-03-31：采矿业 14.64%；制造业 9.45%；交通运输、仓储和邮政业 8.96%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 15.77%；采矿业 8.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.46%。
• 2025-09-30：采矿业 9.35%；交通运输、仓储和邮政业 7.43%；制造业 7.29%。
• 2025-12-31：采矿业 11.33%；制造业 10.42%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.59%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 15.4%；采矿业 11.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.08%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 电力、热力、燃气及水生产和供应业（15.1%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（15.4%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 6.64%，较上季 加仓。
• 中国电信（601728）占净值 6.19%，较上季 加仓。
• 中国石油（601857）占净值 4.96%，较上季 新进。
• 宁德时代（300750）占净值 4.93%，较上季 —。
• 京沪高铁（601816）占净值 4.75%，较上季 —。
• 药明康德（603259）占净值 3.99%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 31.46%，HHI 为 0.017。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、72.7%、63.6%、60.0%、83.3%、69.2%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：2、5、3、3、5、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）加仓，占净值 6.64%（2026-03-31）。
• 中国电信（601728）加仓，占净值 6.19%（2026-03-31）。
• 中国石油（601857）新进，占净值 4.96%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 3.99%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0118，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 29.07%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银精选回报混合C（2023-09-26 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（017882）担任 工银精选回报混合C 基金经理期间（2023-09-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.5113%，HHI 均值约 0.0118，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.3429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 69.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 12.47%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.53%；制造业 8.73%。
• 2025-03-31：采矿业 14.64%；制造业 9.45%；交通运输、仓储和邮政业 8.96%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 15.77%；采矿业 8.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.46%。
• 2025-09-30：采矿业 9.35%；交通运输、仓储和邮政业 7.43%；制造业 7.29%。
• 2025-12-31：采矿业 11.33%；制造业 10.42%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.59%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 15.4%；采矿业 11.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.08%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 电力、热力、燃气及水生产和供应业（15.1%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（15.4%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 6.64%，较上季 加仓。
• 中国电信（601728）占净值 6.19%，较上季 加仓。
• 中国石油（601857）占净值 4.96%，较上季 新进。
• 宁德时代（300750）占净值 4.93%，较上季 —。
• 京沪高铁（601816）占净值 4.75%，较上季 —。
• 药明康德（603259）占净值 3.99%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 31.46%，HHI 为 0.017。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、72.7%、63.6%、60.0%、83.3%、69.2%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：2、5、3、3、5、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）加仓，占净值 6.64%（2026-03-31）。
• 中国电信（601728）加仓，占净值 6.19%（2026-03-31）。
• 中国石油（601857）新进，占净值 4.96%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 3.99%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0118，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 26.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银领航三年持有混合（2023-06-13 ~ 至今）

标签：持股较分散、高权益仓位

一、投资风格总览

在 盛震山（018446）担任 工银领航三年持有混合 基金经理期间（2023-06-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.5838%，HHI 均值约 0.0081，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 43.2286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 86.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 27.12%；金融业 8.5%；采矿业 8.42%。
• 2025-03-31：制造业 33.98%；房地产业 9.01%；采矿业 8.04%。
• 2025-06-30：制造业 29.7%；房地产业 8.08%；采矿业 6.9%。
• 2025-09-30：制造业 32.57%；房地产业 7.39%；采矿业 4.52%。
• 2025-12-31：制造业 30.52%；房地产业 4.55%；采矿业 4.21%。
• 2026-03-31：制造业 31.35%；采矿业 4.4%；房地产业 4.21%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（26.31%） 变为 制造业（31.35%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 5.07%，较上季 —。
• 立讯精密（002475）占净值 3.93%，较上季 减仓。
• 招商蛇口（001979）占净值 3.65%，较上季 加仓。
• 山东黄金（600547）占净值 2.67%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 2.62%，较上季 —。
上述十只占净值合计 17.94%，HHI 为 0.0068。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：64.3%、36.4%、54.5%、14.3%、28.6%、54.5%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、2、2、0、1、5、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 立讯精密（002475）减仓，占净值 3.93%（2026-03-31）。
• 招商蛇口（001979）加仓，占净值 3.65%（2026-03-31）。
• 山东黄金（600547）减仓，占净值 2.67%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0081，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 31.97%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银聚丰混合A（2023-01-13 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（011532）担任 工银聚丰混合A 基金经理期间（2023-01-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.4662%，HHI 均值约 0.0102，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.6143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 19.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 10.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.41%；制造业 6.64%。
• 2025-03-31：采矿业 15.25%；制造业 7.7%；交通运输、仓储和邮政业 7.19%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 18.01%；采矿业 13.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.06%。
• 2025-09-30：采矿业 16.77%；交通运输、仓储和邮政业 15.19%；科学研究和技术服务业 2.73%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 22.45%；采矿业 7.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.59%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 11.76%；采矿业 6.21%；制造业 2.08%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（16.64%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（11.76%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国东航（600115）占净值 3.46%，较上季 减仓。
• 京沪高铁（601816）占净值 2.47%，较上季 —。
• 中国石油（601857）占净值 2.38%，较上季 —。
• 南方航空（600029）占净值 1.84%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 1.64%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 1.6%，较上季 —。
• 华夏航空（002928）占净值 1.53%，较上季 —。
• 沪农商行（601825）占净值 1.48%，较上季 —。
• 中国电信（601728）占净值 1.48%，较上季 —。
• 中国海油（600938）占净值 0.98%，较上季 —。
上述十只占净值合计 18.86%，HHI 为 0.004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、82.4%、57.1%、75.0%、75.0%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：7、7、4、6、6、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国东航（600115）减仓，占净值 3.46%（2026-03-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 1.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0102，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 30.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

工银聚丰混合C（2023-01-13 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 盛震山（011533）担任 工银聚丰混合C 基金经理期间（2023-01-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.4662%，HHI 均值约 0.0102，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.6143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 19.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：采矿业 10.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.41%；制造业 6.64%。
• 2025-03-31：采矿业 15.25%；制造业 7.7%；交通运输、仓储和邮政业 7.19%。
• 2025-06-30：交通运输、仓储和邮政业 18.01%；采矿业 13.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.06%。
• 2025-09-30：采矿业 16.77%；交通运输、仓储和邮政业 15.19%；科学研究和技术服务业 2.73%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 22.45%；采矿业 7.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.59%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 11.76%；采矿业 6.21%；制造业 2.08%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（16.64%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（11.76%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国东航（600115）占净值 3.46%，较上季 减仓。
• 京沪高铁（601816）占净值 2.47%，较上季 —。
• 中国石油（601857）占净值 2.38%，较上季 —。
• 南方航空（600029）占净值 1.84%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 1.64%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 1.6%，较上季 —。
• 华夏航空（002928）占净值 1.53%，较上季 —。
• 沪农商行（601825）占净值 1.48%，较上季 —。
• 中国电信（601728）占净值 1.48%，较上季 —。
• 中国海油（600938）占净值 0.98%，较上季 —。
上述十只占净值合计 18.86%，HHI 为 0.004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、82.4%、57.1%、75.0%、75.0%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：7、7、4、6、6、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国东航（600115）减仓，占净值 3.46%（2026-03-31）。
• 南方航空（600029）减仓，占净值 1.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0102，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 28.57%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

资讯动态权重 3%，最多 ±0.2 星
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投资风格解读基于公开季报与净值数据自动生成，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。

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