嘉实新收益混合

嘉实新收益混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实新收益混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.31%，四季平均换手约63.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：欧普康视、爱尔眼科。2020 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 27.94%，机械设备 由 0% 至 6.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保利发展、德赛电池、思创智联、恒生电子，退出 万科A、保利地产、均胜电子、思创医惠。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 23.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 健帆生物、圣邦股份、恒瑞医药、恒立液压，退出 保利发展、宁德时代、宇信科技、德赛电池，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 欧普康视、爱尔眼科，退出 健帆生物、艾德生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、房地产 等方向；净加仓 电子(+3.23pp)、国防军工(+3.79pp)、医药生物(+27.94pp)；净降配 计算机(-11.26pp)、汽车(-7.07pp)、房地产(-10.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-9.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：保利发展、德赛电池、思创智联、恒生电子、新泉股份、隆基绿能；退出：万科A、保利地产、均胜电子、思创医惠、美亚柏科、阳光电源

2020-09-30 新进：健帆生物、圣邦股份、恒瑞医药、恒立液压、我武生物、泰格医药、艾德生物、迈瑞医疗、通策医疗、高德红外；退出：保利发展、宁德时代、宇信科技、德赛电池、思创智联、恒生电子、新泉股份、星宇股份、通威股份、隆基绿能

2020-12-31 新进：欧普康视、爱尔眼科；退出：健帆生物、艾德生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。