嘉实新收益混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新收益混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.91%，四季平均换手约46.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(11.15%)、新能源/电力设备(9.24%)。四季度新进Top10：北方导航、安集科技、杰瑞股份、珠海冠宇。2024 年调仓：新进 9 笔（7 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.9100% |
| 平均换手 | 46.5300% |
| 持股集中度 | 0.0270 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 8.69% 调整至 23.91%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 8.69% 升至 19.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、中航沈飞、中航高科、图南股份，退出 德赛西威、昭衍新药、爱尔眼科、锦浪科技。Q3 再平衡：新进 锦浪科技，退出 中科创达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方导航、安集科技、杰瑞股份、珠海冠宇，退出 图南股份、法拉电子、泰格医药、艾德生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+15.22pp)；净降配 计算机(-4.83pp)、电力设备(-1.86pp)、医药生物(-18.64pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→9.39%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+11.15pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 9.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 9.39% | 9.64% | 11.15% | +11.15 |
| 新能源/电力设备 | 8.85% | 9.13% | 9.65% | 9.24% | +0.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 8.69% | 19.44% | 20.8% | 23.91% | +15.22 |
| 电力设备 | 12.88% | 9.13% | 13.8% | 11.02% | -1.86 |
| 电子 | 4.6% | 3.86% | 3.46% | 1.71% | -2.89 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.16% | +1.16 |
| 计算机 | 4.83% | 3.46% | 0.0% | 0.0% | -4.83 |
| 医药生物 | 18.64% | 9.74% | 11.58% | 0.0% | -18.64 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.82% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 8.85% | 9.13% | 9.65% | 9.24% | +0.39 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.85% | 9.13% | 9.65% | 9.24% | +0.39 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中科创达、中航沈飞、中航高科、图南股份；退出：德赛西威、昭衍新药、爱尔眼科、锦浪科技
2024-09-30 新进：锦浪科技；退出：中科创达
2024-12-31 新进：北方导航、安集科技、杰瑞股份、珠海冠宇；退出：图南股份、法拉电子、泰格医药、艾德生物、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中科创达 | 3.46 | 15.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 图南股份 | 4.82 | 0.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 4.32 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航高科 | 5.07 | 14.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 4.83 | -30.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.15 | -19.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 锦浪科技 | 4.03 | -30.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 昭衍新药 | 4.23 | -26.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 4.15 | -26.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科创达 | 3.46 | 15.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 1.16 | -1.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北方导航 | 2.53 | 11.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安集科技 | 1.71 | 20.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 1.78 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 7.39 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 艾德生物 | 4.19 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 4.15 | -26.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 图南股份 | 4.11 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 3.46 | 15.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/2；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。