嘉实新收益混合

嘉实新收益混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实新收益混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.02%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.54%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：巨化股份、海天味业、立讯精密、麦格米特。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.8% 调整至 5.56%。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、山西汾酒，退出 皓元医药、豪威集团。Q3 再平衡：新进 兆易创新、安井食品、山东赫达、皓元医药，退出 中矿资源、中芯国际、山西汾酒、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.48% 升至 5.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 巨化股份、海天味业、立讯精密、麦格米特，退出 亿纬锂能、山东赫达、川恒股份、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+2.39pp)、电子(+3.76pp)；净降配 电力设备(-3.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-1.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.54%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.54%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、山西汾酒；退出：皓元医药、豪威集团

2026-03-31 新进：兆易创新、安井食品、山东赫达、皓元医药、贵州茅台；退出：中矿资源、中芯国际、山西汾酒、海大集团、酒鬼酒

2026-06-30 新进：巨化股份、海天味业、立讯精密、麦格米特；退出：亿纬锂能、山东赫达、川恒股份、璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。