嘉实新收益混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新收益混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.39%，四季平均换手约23.23%。四季度新进Top10：法拉电子。2021 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.3900% |
| 平均换手 | 23.2300% |
| 持股集中度 | 0.0273 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.09% 调整至 16.32%，食品饮料 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 4.09% 升至 10.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 圣邦股份、爱尔眼科，退出 我武生物、高德红外。Q3 再平衡：新进 山西汾酒，退出 健帆生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 法拉电子，退出 通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.81pp)、电子(+12.23pp)；净降配 国防军工(-4.1pp)、医药生物(-8.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 32.74% | 36.68% | 33.2% | 24.3% | -8.44 |
| 电子 | 4.09% | 10.11% | 11.68% | 16.32% | +12.23 |
| 机械设备 | 6.64% | 5.22% | 6.13% | 5.28% | -1.36 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.25% | 4.81% | +4.81 |
| 国防军工 | 4.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：圣邦股份、爱尔眼科；退出：我武生物、高德红外
2021-09-30 新进：山西汾酒；退出：健帆生物
2021-12-31 新进：法拉电子；退出：通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.8 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 4.8 | 31.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 高德红外 | 4.1 | -22.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 我武生物 | 3.97 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.25 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健帆生物 | 4.05 | -32.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 4.07 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 5.58 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。