前海开源大安全混合
(000969)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
前海开源大安全混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源大安全混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.85%，四季平均换手约70.85%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.37%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.37%）。四季度新进Top10：ST长园、中兴通讯、中直股份、歌尔股份、汤臣倍健。2015 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.8500% |
| 平均换手 | 70.8500% |
| 持股集中度 | 0.0312 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.15% 调整至 9.39%，食品饮料 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 丽江旅游、卧龙电气、康得新、恒宝股份，退出 中兴通讯、中直股份、中航机电、大华股份。12月 电子行业持仓占比从 0.79% 升至 9.39%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 ST长园、中兴通讯、中直股份、歌尔股份，退出 丽江旅游、卧龙电气、康得新、恒宝股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.64pp)、电子(+2.24pp)；净降配 电力设备(-5.16pp)、国防军工(-7.85pp)、基础化工(-7.47pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.37%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.37pp)；相应下降：军工/高端制造(-5.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.37%（峰值出现在 12月）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +4.37 |
| 军工/高端制造 | 5.48% | 0.0% | 0.0% | -5.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.15% | 0.79% | 9.39% | +2.24 |
| 电力设备 | 14.47% | 18.65% | 9.31% | -5.16 |
| 机械设备 | 15.54% | 5.28% | 9.26% | -6.28 |
| 国防军工 | 12.8% | 0.0% | 4.95% | -7.85 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 通信 | 3.47% | 0.51% | 4.58% | +1.11 |
| 计算机 | 3.52% | 0.0% | 4.37% | +0.85 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 7.47% | 2.7% | 0.0% | -7.47 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.37% | +4.37 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：丽江旅游、卧龙电气、康得新、恒宝股份、隆华节能、隆平高科；退出：中兴通讯、中直股份、中航机电、大华股份、宏发股份、康得退
2015-12-31 新进：ST长园、中兴通讯、中直股份、歌尔股份、汤臣倍健、科大讯飞；退出：丽江旅游、卧龙电气、康得新、恒宝股份、隆华节能、隆平高科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 0.89 | 29.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 丽江旅游 | 0.8 | 41.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 恒宝股份 | 0.51 | 53.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 隆华节能 | 0.53 | 77.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 卧龙电气 | 4.21 | 42.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.47 | -34.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中航机电 | 5.48 | -30.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.52 | 5.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中直股份 | 7.32 | -31.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 3.7 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.58 | -19.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.37 | -24.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.83 | -26.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 4.64 | -13.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中直股份 | 4.95 | -17.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST长园 | 4.84 | -19.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 隆平高科 | 0.89 | 29.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 丽江旅游 | 0.8 | 41.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 恒宝股份 | 0.51 | 53.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 康得新 | 2.7 | 25.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 隆华节能 | 0.53 | 77.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 卧龙电气 | 4.21 | 42.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。