前海开源大安全混合
(000969)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
前海开源大安全混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源大安全混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.37%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(10.64%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST长园、中航光电、海格通信、银河电子。2016 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3700% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 12.59% 调整至 33.1%，机械设备 由 4.28% 至 5.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST信威、ST长园、中航西飞、大华股份，退出 中兴通讯、中航飞机、中金黄金、恒宝股份。Q3 再平衡：新进 信威集团、四创电子、航天机电、长园集团，退出 *ST信威、ST长园、中航西飞、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 14.72% 升至 33.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST长园、中航光电、海格通信、银河电子，退出 信威集团、烽火通信、航天机电、长园集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、通信 等方向；净加仓 国防军工(+20.51pp)、计算机(+5.17pp)、电子(+2.09pp)；净降配 有色金属(-2.88pp)、通信(-10.15pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（4.15%→8.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.49pp)；相应下降：资源/有色(-2.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.15% | 8.62% | 9.51% | 10.64% | +6.49 |
| 资源/有色 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 12.59% | 17.18% | 14.72% | 33.1% | +20.51 |
| 机械设备 | 4.28% | 4.74% | 4.71% | 5.25% | +0.97 |
| 计算机 | 0.0% | 4.79% | 5.09% | 5.17% | +5.17 |
| 电子 | 2.99% | 0.0% | 5.75% | 5.08% | +2.09 |
| 电力设备 | 5.1% | 5.55% | 9.17% | 5.01% | -0.09 |
| 有色金属 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
| 汽车 | 0.0% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 10.15% | 8.25% | 8.95% | 0.0% | -10.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.88% | 0% | 0% | 0% | -2.88 | 明显减仓 | 中金黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST信威、ST长园、中航西飞、大华股份、海格通信、航天电器、隆鑫通用；退出：中兴通讯、中航飞机、中金黄金、恒宝股份、振华科技、长园集团、长盈精密
2016-09-30 新进：信威集团、四创电子、航天机电、长园集团、长盈精密；退出：*ST信威、ST长园、中航西飞、海格通信、隆鑫通用
2016-12-31 新进：ST长园、中航光电、海格通信、银河电子；退出：信威集团、烽火通信、航天机电、长园集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 航天电器 | 4.42 | 2.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 大华股份 | 4.79 | 18.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海格通信 | 4.68 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST信威 | 3.76 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 4.96 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.23 | -4.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 振华科技 | 4.34 | 23.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 恒宝股份 | 2.86 | -7.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 长盈精密 | 2.99 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.88 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长盈精密 | 5.75 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 航天机电 | 4.39 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 四创电子 | 4.74 | 3.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 4.2 | 6.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 海格通信 | 4.68 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 4.96 | -1.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中航光电 | 5.17 | 4.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 海格通信 | 5.04 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 银河电子 | 5.11 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 航天机电 | 4.39 | 4.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 信威集团 | 4.6 | -14.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 烽火通信 | 4.35 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。