摩根卓越制造股票A

摩根卓越制造股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根卓越制造股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.3%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.39%)、AI算力/光模块(6.65%)、资源/有色(5.4%)。最近一季新进Top10：国际复材、胜宏科技、鹏辉能源。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 13.27% 调整至 21.86%，通信 由 12.64% 至 15.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天华新能、洛阳钼业，退出 亿纬锂能、立讯精密。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.96% 升至 22.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、大中矿业、德业股份、比亚迪，退出 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国际复材、胜宏科技、鹏辉能源，退出 亿纬锂能、比亚迪、纽威股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+8.59pp)、建筑材料(+2.77pp)、通信(+3.07pp)；净降配 有色金属(-10.82pp)、电子(-7.25pp)、机械设备(-4.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.13%→6.65%）。

相应下降：资源/有色(-2.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 7.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.65%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.99%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.09pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 大中矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.99%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天华新能、洛阳钼业；退出：亿纬锂能、立讯精密

2026-03-31 新进：亿纬锂能、大中矿业、德业股份、比亚迪；退出：华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业、胜宏科技

2026-06-30 新进：国际复材、胜宏科技、鹏辉能源；退出：亿纬锂能、比亚迪、纽威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。