南方量化成长

南方量化成长 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

南方量化成长 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.62%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、太阳纸业、恒逸石化、新和成、本钢板材。2017 年调仓：新进 29 笔（16 盈 / 13 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.39%。

Q2 末换仓：新进 伟星新材、力源信息、新开普、晨光生物，退出 中国建筑、亚太科技、四方精创、康斯特。Q3 再平衡：新进 中天科技、中航光电、和而泰、安琪酵母，退出 伟星新材、力源信息、新开普、晨光生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、太阳纸业、恒逸石化、新和成，退出 中天科技、中航光电、和而泰、安琪酵母，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+2.23pp)、商贸零售(+2.73pp)、轻工制造(+2.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：伟星新材、力源信息、新开普、晨光生物、泰胜风能、牧原股份、科士达、科远智慧、达实智能、金刚退；退出：中国建筑、亚太科技、四方精创、康斯特、康跃科技、新元科技、温氏股份、银邦股份、雄韬股份、鲁亿通

2017-09-30 新进：中天科技、中航光电、和而泰、安琪酵母、招商银行、新野纺织、楚江新材、永鼎股份、通鼎互联；退出：伟星新材、力源信息、新开普、晨光生物、牧原股份、科士达、科远智慧、达实智能、金刚退

2017-12-31 新进：ST人福、太阳纸业、恒逸石化、新和成、本钢板材、柳工、深天马A、滨化股份、爱施德、鲁西化工；退出：中天科技、中航光电、和而泰、安琪酵母、招商银行、新野纺织、楚江新材、永鼎股份、泰胜风能、通鼎互联

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/13；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。