南方量化成长

南方量化成长 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

南方量化成长 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.45%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：ST中南、东华软件、中信建投、中信证券、亿纬锂能。2019 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 17 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 1.23% 调整至 5.5%。

Q2 末换仓：新进 *ST天喻、乐普医疗、五洋自控、五粮液，退出 东方财富、仙坛股份、信维通信、国创高新。Q3 再平衡：新进 三棵树、东方电缆、中国国旅、创业慧康，退出 *ST天喻、乐普医疗、五洋自控、会畅科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、东华软件、中信建投、中信证券，退出 三棵树、东方电缆、中国国旅、五粮液，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、轻工制造、电子 等方向；净加仓 非银金融(+4.27pp)、传媒(+2.59pp)；净降配 美容护理(-1.71pp)、计算机(-1.94pp)、轻工制造(-1.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：*ST天喻、乐普医疗、五洋自控、五粮液、会畅科技、国投丰乐、永和智控、迪瑞医疗、龙蟠科技；退出：东方财富、仙坛股份、信维通信、国创高新、安洁科技、帝欧家居、湘潭电化、网宿科技、青松股份

2019-09-30 新进：三棵树、东方电缆、中国国旅、创业慧康、吉比特、天孚通信、汇顶科技、用友网络；退出：*ST天喻、乐普医疗、五洋自控、会畅科技、国投丰乐、永和智控、迪瑞医疗、龙蟠科技

2019-12-31 新进：ST中南、东华软件、中信建投、中信证券、亿纬锂能、完美世界、常熟银行、海通证券、游族网络、璞泰来；退出：三棵树、东方电缆、中国国旅、五粮液、创业慧康、吉比特、同花顺、天孚通信、汇顶科技、用友网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 17/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。