南方量化成长
(001421)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
南方量化成长 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方量化成长 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.39%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：健康元、兖矿能源、华新建材、吉比特、宏发股份。2021 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.3900% |
| 平均换手 | 88.2700% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.16% 调整至 4.91%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.16% 升至 9.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中金公司、亿纬锂能、华友钴业、卓胜微，退出 中国中免、中国太保、兴业银行、平安银行。Q3 再平衡：新进 东方证券、北方稀土、富临精工、德方纳米，退出 东方雨虹、中金公司、亿纬锂能、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健康元、兖矿能源、华新建材、吉比特，退出 东方证券、东方财富、北方稀土、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、商贸零售、银行 等方向；净加仓 电力设备(+1.75pp)；净降配 非银金融(-3.61pp)、商贸零售(-2.19pp)、银行(-2.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.16pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.16pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.16% | 2.81% | 3.66% | 0.0% | -3.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.16% | 9.17% | 10.75% | 4.91% | +1.75 |
| 医药生物 | 1.33% | 0.0% | 0.0% | 1.22% | -0.11 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.17% | +1.17 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.05% | +1.05 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 建筑材料 | 2.28% | 1.9% | 0.0% | 0.96% | -1.32 |
| 食品饮料 | 1.81% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | -0.89 |
| 电子 | 0.0% | 1.32% | 1.51% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.37 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.53% | 1.41% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.61% | 4.34% | 3.92% | 0.0% | -3.61 |
| 商贸零售 | 2.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.19 |
| 银行 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.16% | 2.81% | 3.66% | 0% | -3.16 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.16% | 2.81% | 3.66% | 0% | -3.16 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中金公司、亿纬锂能、华友钴业、卓胜微、天赐材料、恩捷股份、隆基绿能；退出：中国中免、中国太保、兴业银行、平安银行、恒生电子、药明康德、贵州茅台
2021-09-30 新进：东方证券、北方稀土、富临精工、德方纳米、紫光国微、金博股份、阳光电源；退出：东方雨虹、中金公司、亿纬锂能、华友钴业、卓胜微、恩捷股份、隆基绿能
2021-12-31 新进：健康元、兖矿能源、华新建材、吉比特、宏发股份、新宙邦、明阳智能、杉杉股份、洽洽食品、珀莱雅；退出：东方证券、东方财富、北方稀土、天赐材料、宁德时代、富临精工、德方纳米、紫光国微、金博股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.74 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 1.93 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.31 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.32 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.38 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中金公司 | 2.27 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 1.53 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.33 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.81 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 1.37 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.37 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.13 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.19 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.33 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 1.51 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.39 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 富临精工 | 1.41 | -28.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 1.41 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 1.41 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 1.58 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 1.48 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 1.9 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 1.93 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.31 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.32 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.38 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中金公司 | 2.27 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 1.53 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 0.92 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 1.35 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 1.17 | 62.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健康元 | 1.22 | -4.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华新建材 | 0.96 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杉杉股份 | 1.14 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 1.12 | -36.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明阳智能 | 1.3 | -15.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 吉比特 | 1.05 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 1.04 | -9.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 1.51 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 2.79 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.34 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.39 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 富临精工 | 1.41 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.27 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 德方纳米 | 1.41 | 1.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 1.41 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 1.58 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金博股份 | 1.48 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 13/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。