南方量化成长

南方量化成长 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方量化成长 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.95%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.22%)。四季度新进Top10：中航善达、光线传媒、华力创通、华西股份、南威软件。2018 年调仓：新进 27 笔（12 盈 / 15 亏）；退出 27 笔（规避 22 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑材料、基础化工。

Q2 末换仓：新进 岳阳林纸、平治信息、康泰生物、柳工，退出 中材国际、北新建材、华新水泥、华谊集团。Q3 再平衡：新进 全志科技、华联股份、华英农业、合兴包装，退出 岳阳林纸、平治信息、康泰生物、柳工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航善达、光线传媒、华力创通、华西股份，退出 全志科技、华联股份、华英农业、合兴包装，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+3.99pp)、传媒(+2.77pp)；净降配 非银金融(-1.66pp)、建筑材料(-2.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：岳阳林纸、平治信息、康泰生物、柳工、精测电子、辰安科技、阳谷华泰、飞凯材料；退出：中材国际、北新建材、华新水泥、华谊集团、天地源、恒基达鑫、福能股份、鲁西化工

2018-09-30 新进：全志科技、华联股份、华英农业、合兴包装、山河智能、建新股份、恒泰实达、田中精机、青松建化；退出：岳阳林纸、平治信息、康泰生物、柳工、精测电子、辰安科技、金卡智能、阳谷华泰、飞凯材料

2018-12-31 新进：中航善达、光线传媒、华力创通、华西股份、南威软件、国际实业、昇辉科技、欢瑞世纪、浩物股份、红相股份；退出：全志科技、华联股份、华英农业、合兴包装、山河智能、建新股份、恒泰实达、田中精机、经纬纺机、青松建化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/15；退出 规避/错失 22/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。