长信国防军工量化混合A

长信国防军工量化混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

长信国防军工量化混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.04%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(11.25%)。四季度新进Top10：中国卫星、中国船舶、中航重机、内蒙一机、航发动力。2017 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 19.5% 调整至 29.7%，机械设备 由 0% 至 7.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST航通、ST应急、中航高科、奥普光电，退出 中国卫星、中航动力、亚星锚链、光电股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 14.84% 升至 23.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航机电、华舟应急、博云新材、太阳鸟，退出 *ST航通、ST应急、奥普光电、洪都航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国卫星、中国船舶、中航重机、内蒙一机，退出 中航机电、中航高科、华舟应急、太阳鸟，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 国防军工(+10.2pp)、机械设备(+7.57pp)；净降配 电子(-2.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.08%→7.5%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+9.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST航通、ST应急、中航高科、奥普光电、日发精机、航发动力、航天晨光、航天电子、赛微电子；退出：中国卫星、中航动力、亚星锚链、光电股份、博云新材、大立科技、耐威科技、航新科技、银河电子

2017-09-30 新进：中航机电、华舟应急、博云新材、太阳鸟、海特高新、耐威科技、航天通信、银河电子；退出：*ST航通、ST应急、奥普光电、洪都航空、航发动力、航天晨光、航天电子、赛微电子

2017-12-31 新进：中国卫星、中国船舶、中航重机、内蒙一机、航发动力、航天晨光、航天电器、金信诺；退出：中航机电、中航高科、华舟应急、太阳鸟、海特高新、耐威科技、航天通信、银河电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。