长信国防军工量化混合A
(002983)公募权益主动型混合型国防军工2023 自然年 · 重仓透视
长信国防军工量化混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长信国防军工量化混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.67%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(10.98%)。四季度新进Top10：中国动力、中国船舶、中瓷电子、中航机载、亚星锚链。2023 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.6700% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0293 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 5.14%，通信 由 0% 至 4.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航沈飞、图南股份、派克新材、盛路通信，退出 中简科技、振芯科技、紫光国微、航天宏图。Q3 再平衡：新进 中航重机、中航高科、航天宏图、航天彩虹，退出 图南股份、振华科技、盛路通信、苏试试验，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中国船舶、中瓷电子、中航机载，退出 中航光电、中航沈飞、中航重机、中航高科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电子、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+5.14pp)、有色金属(+4.64pp)、通信(+4.73pp)；净降配 社会服务(-5.0pp)、国防军工(-5.32pp)、电子(-4.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（17.49%→39.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：军工/高端制造(-5.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 16.74% | 17.49% | 39.01% | 10.98% | -5.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 39.05% | 40.13% | 46.39% | 33.73% | -5.32 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.73% | +4.73 |
| 有色金属 | 0.0% | 9.49% | 5.38% | 4.64% | +4.64 |
| 社会服务 | 5.0% | 5.45% | 0.0% | 0.0% | -5.00 |
| 电子 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
| 计算机 | 5.43% | 0.0% | 5.2% | 0.0% | -5.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中航沈飞、图南股份、派克新材、盛路通信、睿创微纳、西部材料；退出：中简科技、振芯科技、紫光国微、航天宏图、航宇科技、西部超导
2023-09-30 新进：中航重机、中航高科、航天宏图、航天彩虹；退出：图南股份、振华科技、盛路通信、苏试试验
2023-12-31 新进：中国动力、中国船舶、中瓷电子、中航机载、亚星锚链、安达维尔、银河电子；退出：中航光电、中航沈飞、中航重机、中航高科、派克新材、航天宏图、航天彩虹
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 西部材料 | 4.75 | -11.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盛路通信 | 5.17 | -0.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 图南股份 | 4.74 | -11.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 5.27 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 派克新材 | 5.29 | -11.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 4.81 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.94 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 振芯科技 | 4.91 | -34.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中简科技 | 5.03 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 航天宏图 | 5.43 | -36.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 西部超导 | 5.77 | -31.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 航宇科技 | 5.39 | -6.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 航天彩虹 | 4.96 | -5.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航重机 | 4.92 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航高科 | 5.33 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 航天宏图 | 5.2 | -17.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振华科技 | 7.37 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盛路通信 | 5.17 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 苏试试验 | 5.45 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 图南股份 | 4.74 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 银河电子 | 3.88 | -18.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中瓷电子 | 4.73 | -22.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 安达维尔 | 4.81 | 5.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 4.95 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中航机载 | 5.22 | -11.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国动力 | 5.14 | 12.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 亚星锚链 | 5.11 | -15.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航光电 | 6.25 | -7.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 航天彩虹 | 4.96 | -5.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 5.71 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航重机 | 4.92 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航高科 | 5.33 | -10.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 派克新材 | 5.92 | -5.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 航天宏图 | 5.2 | -17.23 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 17/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。