长信国防军工量化混合A

长信国防军工量化混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长信国防军工量化混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.54%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(22.18%)。四季度新进Top10：亚光科技、四创电子、海兰信、航发动力、航发控制。2018 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 36.99% 调整至 59.43%。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、全信股份、国瑞科技、太极股份，退出 中航电子、中航电测、国睿科技、日发精机。Q3 国防军工行业持仓占比从 33.69% 升至 62.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中直股份、中航光电、中航电测、中航飞机，退出 全信股份、国瑞科技、太极股份、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚光科技、四创电子、海兰信、航发动力，退出 中航沈飞、中航电测、中航飞机、内蒙一机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+22.44pp)；净降配 机械设备(-4.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（12.72%→45.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中航沈飞、全信股份、国瑞科技、太极股份、振华科技、普天科技、钢研高纳；退出：中航电子、中航电测、国睿科技、日发精机、航发控制、航新科技、金信诺

2018-09-30 新进：中直股份、中航光电、中航电测、中航飞机、杰赛科技、海格通信；退出：全信股份、国瑞科技、太极股份、振华科技、普天科技、钢研高纳

2018-12-31 新进：亚光科技、四创电子、海兰信、航发动力、航发控制；退出：中航沈飞、中航电测、中航飞机、内蒙一机、杰赛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。