长信国防军工量化混合A
(002983)公募权益主动型混合型国防军工2022 自然年 · 重仓透视
长信国防军工量化混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
长信国防军工量化混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.59%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(24.73%)。四季度新进Top10：三角防务、中航西飞、中航重机、光威复材。2022 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.5900% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0378 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 38.66% 调整至 50.81%，电子 由 5.72% 至 7.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航光电、中航沈飞、中航高科、派克新材，退出 三角防务、西部超导、钢研高纳、鸿远电子。Q3 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 8.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 图南股份、航发控制、苏试试验、菲利华，退出 中航重机、宝钛股份、新雷能、派克新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、中航西飞、中航重机、光威复材，退出 中航高科、图南股份、航发控制、菲利华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 社会服务(+5.06pp)、电子(+1.77pp)、国防军工(+12.15pp)；净降配 电力设备(-4.93pp)、有色金属(-5.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（5.73%→21.69%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+19.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 5.73% | 21.69% | 19.91% | 24.73% | +19.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 38.66% | 39.4% | 46.33% | 50.81% | +12.15 |
| 电子 | 5.72% | 5.21% | 7.77% | 7.49% | +1.77 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 8.09% | 5.06% | +5.06 |
| 电力设备 | 4.93% | 5.71% | 0.0% | 0.0% | -4.93 |
| 有色金属 | 5.74% | 5.5% | 5.96% | 0.0% | -5.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航光电、中航沈飞、中航高科、派克新材；退出：三角防务、西部超导、钢研高纳、鸿远电子
2022-09-30 新进：图南股份、航发控制、苏试试验、菲利华、西部超导；退出：中航重机、宝钛股份、新雷能、派克新材、爱乐达
2022-12-31 新进：三角防务、中航西飞、中航重机、光威复材；退出：中航高科、图南股份、航发控制、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航光电 | 5.15 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 5.3 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航高科 | 5.1 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派克新材 | 5.43 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 钢研高纳 | 4.95 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三角防务 | 5.34 | 16.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿远电子 | 5.01 | 4.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 西部超导 | 6.29 | 6.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航发控制 | 5.8 | 2.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 菲利华 | 4.93 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苏试试验 | 8.09 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 图南股份 | 5.96 | 4.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西部超导 | 7.78 | -11.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新雷能 | 5.71 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱乐达 | 5.68 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宝钛股份 | 5.5 | -27.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航重机 | 6.14 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 派克新材 | 5.43 | -5.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 5.35 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光威复材 | 5.5 | -29.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三角防务 | 5.14 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航重机 | 5.64 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航发控制 | 5.8 | 2.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 菲利华 | 4.93 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 图南股份 | 5.96 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航高科 | 6.43 | -9.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。