易方达易百智能量化策略C

易方达易百智能量化策略C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达易百智能量化策略C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.02%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST金科、三一重工、世纪华通、国投电力、大秦铁路。2018 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 26 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 公用事业 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 5.96%，公用事业 由 0% 至 4.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、世纪华通、光线传媒、塔牌集团，退出 中集集团、依顿电子、华工科技、威孚高科。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、光大银行、兴业银行、南京银行，退出 三一重工、世纪华通、光线传媒、塔牌集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST金科、三一重工、世纪华通、国投电力，退出 中国中铁、光大银行、兴业银行、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、汽车、石油石化 等方向；净加仓 房地产(+5.96pp)、传媒(+2.26pp)、公用事业(+4.1pp)；净降配 电子(-1.53pp)、汽车(-1.52pp)、机械设备(-4.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-1.52pp)、新能源/电力设备(-1.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、世纪华通、光线传媒、塔牌集团、徐工机械、柳工、游族网络、绿地控股、顺网科技；退出：中集集团、依顿电子、华工科技、威孚高科、巨星科技、新研股份、横店东磁、阳光电源、鲁西化工

2018-09-30 新进：中国中铁、光大银行、兴业银行、南京银行、双汇发展、宁波银行、河钢股份、潍柴动力、马钢股份；退出：三一重工、世纪华通、光线传媒、塔牌集团、徐工机械、柳工、游族网络、绿地控股、顺网科技

2018-12-31 新进：*ST金科、三一重工、世纪华通、国投电力、大秦铁路、德赛电池、浙江龙盛、荣盛发展、金地集团、长江电力；退出：中国中铁、光大银行、兴业银行、南京银行、双汇发展、宁波银行、广汇能源、河钢股份、潍柴动力、马钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 26/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。