易方达易百智能量化策略C

易方达易百智能量化策略C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达易百智能量化策略C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.93%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国银河、中远海控、光线传媒、华侨城A、华泰证券。2019 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.68%，银行 由 0% 至 8.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东吴证券、中国平安、凤凰传媒、华东医药，退出 信达地产、冀东水泥、华新水泥、华润双鹤。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国太保、中联重科、北京银行，退出 东吴证券、凤凰传媒、华东医药、康缘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银河、中远海控、光线传媒、华侨城A，退出 中国人寿、中国太保、中国平安、中联重科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、建筑材料 等方向；净加仓 非银金融(+9.68pp)、银行(+8.54pp)、交通运输(+1.91pp)；净降配 公用事业(-1.57pp)、房地产(-1.94pp)、建筑材料(-2.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：东吴证券、中国平安、凤凰传媒、华东医药、康缘药业、招商证券、汇顶科技、联化科技、航天信息、首开股份；退出：信达地产、冀东水泥、华新水泥、华润双鹤、建投能源、招商轮船、莱克电气、蓝光发展、金发科技、金科股份

2019-09-30 新进：中国人寿、中国太保、中联重科、北京银行、新华保险、浦发银行、温氏股份、白云山、绿地控股；退出：东吴证券、凤凰传媒、华东医药、康缘药业、招商证券、汇顶科技、联化科技、航天信息、首开股份

2019-12-31 新进：中国银河、中远海控、光线传媒、华侨城A、华泰证券、杭州银行、汇顶科技、申万宏源、贵阳银行；退出：中国人寿、中国太保、中国平安、中联重科、新华保险、浦发银行、温氏股份、白云山、绿地控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。