易方达易百智能量化策略C

易方达易百智能量化策略C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达易百智能量化策略C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.01%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.77%)。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、国泰海通、滨化股份、美的集团。2020 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 6 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.95% 调整至 9.09%，食品饮料 由 2.77% 至 8.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国平安、五粮液、华电国际，退出 中远海控、垒知集团、恒力石化、水井坊。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、国泰君安、国金证券、宁波银行，退出 中国中铁、中国平安、华电国际、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、伊利股份、国泰海通、滨化股份，退出 中信证券、国泰君安、国金证券、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、农林牧渔、石油石化 等方向；净加仓 食品饮料(+5.29pp)、基础化工(+2.43pp)、银行(+4.31pp)；净降配 电力设备(-1.84pp)、农林牧渔(-2.32pp)、石油石化(-2.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国中铁、中国平安、五粮液、华电国际、恒瑞医药、新和成、申万宏源、贵州茅台、顺丰控股；退出：中远海控、垒知集团、恒力石化、水井坊、海通证券、温氏股份、滨江集团、良信电器、长春高新

2020-09-30 新进：中信证券、国泰君安、国金证券、宁波银行、招商银行、日月股份、韦尔股份；退出：中国中铁、中国平安、华电国际、恒瑞医药、新和成、申万宏源、贵州茅台

2020-12-31 新进：中国平安、伊利股份、国泰海通、滨化股份、美的集团、贵州茅台、金域医学；退出：中信证券、国泰君安、国金证券、宁波银行、日月股份、韦尔股份、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 6/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。