交银核心资产混合A
(006202)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
交银核心资产混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
交银核心资产混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.96%，四季平均换手约67.37%。四季度新进Top10：上海机场、启明星辰、恒生电子、芒果超媒、迈瑞医疗。2019 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.9600% |
| 平均换手 | 67.3700% |
| 持股集中度 | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.95%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国平安、中顺洁柔、格力电器，退出 三一重工、立讯精密、美年健康。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、恒瑞医药、立讯精密，退出 中顺洁柔、招商蛇口、永辉超市、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、启明星辰、恒生电子、芒果超媒，退出 中国平安、国电南瑞、格力电器、欣旺达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、商贸零售、汽车 等方向；净加仓 传媒(+7.95pp)、计算机(+3.87pp)；净降配 房地产(-3.59pp)、商贸零售(-2.99pp)、汽车(-3.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 3.48% | 6.31% | 7.95% | +7.95 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 银行 | 2.98% | 5.87% | 4.06% | 3.74% | +0.76 |
| 电子 | 4.29% | 0.0% | 4.68% | 3.03% | -1.26 |
| 医药生物 | 3.22% | 0.0% | 4.24% | 2.9% | -0.32 |
| 房地产 | 3.59% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 商贸零售 | 2.99% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -2.99 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.08% | 2.8% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.56% | 4.06% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.18% | 6.88% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.53% | 6.35% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三七互娱、中国平安、中顺洁柔、格力电器、欣旺达、老凤祥；退出：三一重工、立讯精密、美年健康
2019-09-30 新进：国电南瑞、恒瑞医药、立讯精密；退出：中顺洁柔、招商蛇口、永辉超市、潍柴动力、老凤祥
2019-12-31 新进：上海机场、启明星辰、恒生电子、芒果超媒、迈瑞医疗、重庆啤酒；退出：中国平安、国电南瑞、格力电器、欣旺达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.53 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中顺洁柔 | 3.95 | 1.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.48 | 33.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 5.18 | 31.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 老凤祥 | 2.87 | 9.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.56 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美年健康 | 3.22 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.29 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.32 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.68 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.24 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.34 | 3.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.8 | -8.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 3.02 | -9.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 3.95 | 1.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 老凤祥 | 2.87 | 9.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 3.28 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 启明星辰 | 2.8 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 3.48 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.02 | 43.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上海机场 | 2.94 | -22.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.01 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 3.87 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 格力电器 | 6.35 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.54 | 28.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.34 | 3.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.06 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。